春節長假之后，國內現貨鋼市從價格上來說，實現了一個“開門紅”，但是實質成交尚未*放量，有“市場未動、價格先行”的味道 進口鐵礦石市場則呈現上漲 　　春節之后，國內鋼市雖然已在慢慢啟動，但是春節的氣氛尚未*散去，不少下游終端企業以及工地尚未*開工，現貨市場銷售顯出“有價無量”的特征 目前，全國主要鋼材品種的社會庫存總量同比出現較大增幅，這對后期的市場而言，形成了一定的壓力 　　據分析，在建筑鋼市場上，價格迎來了“開門紅”，其中廣州、上海、成都等地噸價一周上漲40元至120元 作為建筑鋼價“前導風向標”的鋼坯價格，漲勢更是強盛，有的市場上節后噸價累計上漲230元 但是從成交情況來看，總量依然偏低，而且節前zui后一波拉漲透支了部分的節后需求，所以成交量的大幅釋放，仍需等待 從區域情況來看，北方地區仍未改成交低迷的局面，華東和華南地區相對而言成交開始有所恢復 　　目前需要關注的有兩點：一是鋼廠生產的積極性有提高的趨勢，成品材的產量將會持續增加，屆時供應端的壓力將會逐漸凸顯 二是目前的社會庫存水平保持高位，而且短期內仍將持續上升 從庫存的結構狀況來分析，增量壓力主要在建筑鋼材這一部分，板卷相對壓力較小 待元宵節后下游陸續進入*復工狀態，鋼市庫存的消化情況，將是未來鋼價的重要影響因素。　　鐵礦石市場則是穩中趨漲 據報告，在國產礦市場上，河北地區鐵精粉價格維持平穩 受礦山春節安全檢修的影響，國產礦目前開工率仍處于低位，多數礦山的復工計劃均在正月十五以后，其中，大中型礦山的復產熱情較為積極 鋼廠對國產礦的采購不積極，以觀望為主 而進口礦價則是連續上漲，截至9日，普氏62%品位鐵礦石指數報收于每噸84美元，一周上漲3.25美元 據統計，1月份，我國進口鐵礦石9200萬噸，同比大幅增長12%，顯示海外礦山的發貨量不斷增長 當前，無論是鐵礦石的鋼廠庫存還是港口庫存，均處在歷史高位，鐵礦石供應整體趨于寬松 不過，鋼鐵企業對進口礦的采購較為積極，這將使進口礦的價格繼續在高位震蕩 　　相關機構分析認為，當前盡管社會庫存大幅攀升，但鋼廠內的庫存及其資金壓力不算太大，所以鋼廠的挺價意愿強烈 而且，從今年全年來看，各地鋼鐵“去產能”及中頻爐整治都會加快推進，鋼廠即使生產積極性回升，但供應釋放還是會存在制約因素，這對鋼價會形成利好，短期內國內鋼價仍有上漲的動力。 本周鋼價持續探漲，不過在終端需求尚未恢復的情況下，各地表現不溫不火，資源的流通主要集中在中間環節和鋼廠之間，整體資源未有實質性消化，高庫存帶來的風險未得到有效釋放，鋼價的上漲趨勢并未成形 今日螺紋鋼1705“晚節不保”，大幅跳水至3206元，持倉、成交兩項重要指標呈現出近三個交易日內的*下滑 合約前20席位多方減倉2.7萬手，攜2億資金撤出，顯示多頭信心不足離場　　不過，鋼廠在成本上移及期貨沖高的刺激下，*潮一波接著一波 今日依然有22家鋼廠調漲建材價格，*區域集中在華東、西南、華北等地，其中既包括山東鋼廠“聯盟”(永鋒、石橫、西王等)，也涵蓋華北鋼廠“聯盟”(河北敬業、津西、東海、東華、鑫達) 另外河北津西在2月7日對大小型鋼統一漲150的基礎上，今日再漲50執行3400元/噸不退不補，至此津西型鋼節后已累計漲了350元/噸! 　　鋼廠*推動下，雖然期貨回落，但今日國內建筑鋼材市場仍延續漲勢 監測顯示，全國61個主要城市螺紋鋼價格中，上漲城市42個，占比69%;持平城市19個，占比31% 從全國范圍看，多數地區延續上漲勢頭，其中邯鄲高線單日漲幅達到80。　　綜合考慮，雖然期貨跳水至3200一線，鋼市進一步上漲的動能略顯不足 不過，考慮到方坯趨高沖向2900，而鋼廠也推漲不斷，導致市場到貨成本高企，仍對鋼價構成一定支撐 整體來看，行臨沖高有壓力，底部有支撐的局面，本周后段鋼價穩中窄幅盤整的可能性較大 待下周終端工程啟動，需求陸續恢復，鋼價將有望再掀漲勢 　　具體到主流品種來看，今日各地建筑鋼材報價穩中有漲 各大區主導鋼廠三級抗震大螺報價如下表所示： 　　華東市場江浙滬多數飄紅，南京大漲40-50，上海漲20-30，杭州、蘇州、溫州漲10，現杭州沙鋼HRB400φ16-25螺紋鋼3310 山東市場鋼廠推漲，濟南、青島漲40，臨沂漲30，現濟南萊鋼HRB400Eφ16-25螺紋鋼3420 安徽市場繼續趨高，合肥、馬鞍山、蕪湖漲10-20，現合肥馬鋼HRB400φ16-25螺紋3550 江西市場有穩有漲，南昌漲40，九江漲30，贛州穩，現南昌南鋼HRB400Eφ16-25螺紋鋼3360 福建市場穩中有漲，福州漲10-30，三明、廈門穩，現福州三鋼 HRB400Eφ18-25螺紋鋼3510 　　扁平材方面，熱軋市場漲勢趨緩，局部出現回調，天津、邯鄲、沈陽漲10-30，福州漲40，上海、杭州、廣州跌10-30，其余止漲回穩，現廣州柳鋼4.75熱軋 3720，上海日鋼4.75熱軋 3740，北京包鋼4.75熱軋 3670 冷軋市場不一，北京、太原漲30-40，天津、石家莊漲10，武漢跌20，成都跌50，現廣州鞍鋼1.0冷軋4810，上海武鋼1.0冷軋4780，北京首鋼1.0冷軋4640 中厚板市場穩中略漲，杭州、南京、武漢、石家莊、沈陽及哈市漲10-20，其余地區穩，現廣州韶鋼20普中板3640，上海萍鋼20普中板3500，北京敬業20普中板3380 帶鋼市場大部分回穩，唐山漲10，寧波、成都漲30，現樂從國豐2.5熱帶3360，上海3300，勝芳前進3150。 　　廢鋼市場主穩個漲，現唐山爐料1500-1540穩，石家莊重廢1470-1500穩，濟南重廢1350-1400穩，長春重廢1630-1650穩，陶莊福建料無人收貨，合肥重廢1540-1590穩，重慶輕料1420-1470穩，長沙邊角料1500-1550穩，廣東鐵場沖花料1670漲20 鋼廠收貨價漲多跌少，連云港亞新廢鋼漲30，10厚鋼板料1760，模具鋼1750，重廢1720，純鋼筋壓塊1.5米內1680，不含稅;華宏特鋼正常收貨，鋼板料上調30zui高1710，純鋼筋壓塊1630，不含稅;貴陽閩達廢鋼降50，冷板、鋼筋頭、邊角料1600，一級加工料1580，工角槽1530，廠料、厚模板1400，焦鋼、軌道鋼、各種中碳鋼件等1550，鐵屑1300，不含稅 　　鐵礦石港口現貨方面，昨尾盤進口礦PB粉報價繼續沖高，京唐港、曹妃甸港655(+10)，青島港、日照港、連云港640(+5)，今晨報盤穩 普氏62%鐵礦石指數漲0.7美金，報83.45美元/噸 截止2月10日唐山、昌黎普方坯出廠2920元/噸，較上周五的2810元/噸漲110元/噸，均現金含稅 2月11日，唐山鋼市繼續走強，普方坯出廠價暴漲130至3050元/噸。 　　2月11日唐山鋼市快報　　11日，唐山小窄帶大幅拉漲130，現主流報3250含稅出廠，成交活躍；355帶鋼市場現貨價格不含稅主流報2970-3020，市場成交尚可 　　唐山型鋼漲50-80，現報價工字鋼3310-3320，槽鋼3450-3480，角鋼3400，整體成交活躍，槽鋼成交尤為突出，仍陸續有*現象 　　北京建材出價商家較少，已出價商家報價上調10-50，其中河鋼小螺紋3350，大螺紋3280左右，盤螺3450左右 　　唐山中板價格漲20，現14-25唐鋼3430,敬業、唐山文豐3430，錳板3580左右 　　唐山熱軋價格暫穩，3.0卷3750，5.5唐鋼、承鋼、燕鋼開平3670-3680，錳板3770，市場成交一般 　　唐山腳手架管主流漲40，現款不含稅報2960左右，成本支撐，價格上調，成交無好轉，整體顯清淡 　　今鋼坯直發走貨佳，現貨不含稅2800左右均有成交，成品漲后整體表現可觀。 　　鋼坯供需基本面　　盈利情況：本周唐山原料價格震蕩運行，截止2月9日，京唐港61.5%PB粉主流價格655元/噸，港口濕噸車板價，較上周五漲5元/噸，唐山本地焦炭1775元/噸，含稅承兌到廠，較上周五降110元/噸，66%鐵精粉740元/噸，干基含稅現匯到廠，周比漲10元/噸 調查結果顯示，唐山地區鋼企即時不含稅鐵水成本主流區間在1980-2080元/噸之間，折合鋼坯含稅成本為2550-2650元/噸，與2月10日的普方坯主流出廠價格2920元/噸相比，顯示鋼企實際盈利270到370元/噸 　　供給方面：本周五統唐山地區164座高爐中有35座檢修（含停產），檢修高爐容積合計20100m3，較上周減少1880m3；影響產量約50.71萬噸，產能利用率80.89%，較上周上升1.86% 　　需求方面：隨著節日氣氛的消散，下游調坯廠家逐漸恢復正常生產，目前僅極少數廠家并未開工，因成品利潤尚可，整體生產積極性仍在提升 本周調坯廠生產積極性尚可，隨著成品的走量，廠家對原料鋼坯的采購熱情也有所提升 　　庫存方面：2月10日統唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存101.7萬噸，較上周增1.2萬噸，本周倉儲現貨資源出入相對平衡，整體增幅較小，鑒于后期仍有部分入庫計劃，倉儲現貨庫存或保持趨漲態勢。 　　市場趨勢預測　　1、鋼坯市場預測：　　隨著春節的結束，下游廠商紛紛入市，新資源也陸續補充 本周現貨市場在期貨的強勢支撐下表現較為堅挺，且部分資源價格降后回漲幅度較大，多數商家對于后期顯迷茫 在*的驅使下，廠家的整體生產積極性在不斷提升，但下游及終端需求或并非如預期般表現良好；當前現貨庫存仍呈上漲之勢，中間商戶銷售壓力偏大，短期持續拉漲或相對困難，但廠家整體銷售壓力不大，對價格或存明顯挺價意愿，預計下周唐山鋼坯價格呈高位震蕩態勢 　　2、鋼材市場預測：　　據監測，本周全國主要城市鋼材庫存量1577.32萬噸，較上周增長17.1%，較上年同期增長46.2%，鋼材庫存攀升速度過快 　　新一輪鋼廠調價開啟：沙鋼2月中旬螺紋鋼平穩、盤螺平盤、高線平盤 現螺紋鋼3550，高線3430，盤螺3470 河鋼2月中旬盤線漲150為3530和3550，螺漲140-150，小3370、16螺3330大3300、28-32螺3370 　　目前，河鋼螺紋鋼出廠價較北京市場高70元/噸，沙鋼螺紋鋼出廠價較杭州市場高200元/噸，鋼廠挺價意愿仍高，增加商家拿貨成本。 　　短期市場“感性”戰勝“理性”，市場單憑著對行業去產能政策以及良好的需求預期而快速推漲，卻明顯忽略市場庫存高企以及資金問題 在鋼坯、期貨、鋼廠輪番拉漲之下，盡管市場成交不佳，商家多跟隨上漲，預計下周國內鋼價或震蕩偏強 不過，市場風險也在加大，操作需謹慎 鋼材鋼鐵行業作為國民經濟的基礎產業，在經濟建設、社會發展等多方面都發揮著重要的作用 正因如此，國家的宏觀調控、相關法律政策的變動、局勢的走向等都會影響到鋼材鋼鐵價格波動 敏感而多變的價格波動是鋼材鋼鐵貿易商頭疼的問題，依賴傳統出貨模式，已不能滿足現今鋼材鋼鐵貿易的行業需求 隨著互聯網普及和市場需求的牽引，中國企業紛紛加快對互聯網的利用，通過網絡迅捷傳播信息來達到快速交易避免庫存積壓的目的 現今，捷融鋼材現貨網、我的鋼鐵、蘭格鋼鐵等都開始涉足鋼鐵鋼材現貨交易平臺服務 但是，因公司較業務種類繁多，側重點不在鋼材鋼鐵現貨交易平臺這邊 在此情況下“捷融鋼材現貨網”應時而生，為鋼貿商提供了專業的鋼鐵現貨交易平臺服務 “捷融鋼材現貨網”鋼材現貨交易平臺以貿易融資為特色—捷融鋼材現貨網。 捷融鋼材現貨網公司*引入全新的融資交易模式，將交易平臺與銀行結算系統、倉儲物流系統實現無縫對接，打破了傳統鋼鐵貿易的局限性，實現了客戶在貿易操作上的全程電子信息化，不僅確保了交易的真實性，也打通了快速融資渠道，突破性地實現了資金流、信息流和物流的一體化，通過專業、高效的管理服務，為供需雙方建立了快捷方便的信息通道和誠信橋梁 10日，螺紋1705低開3198，全天大幅拉漲，zui低3181，zui高3398，收3328，漲89，漲幅2.75% 成交大幅放量，總持倉增 22.9萬手，*主力多頭增倉力度略偏強 日K收上影長陽線，日線圖先行指標低位金叉 13日前期夜盤，期螺05開3351，盤間高開高走，zui高 3372，zui低3332，收3358，漲66，漲幅2.00% 現貨部分地區漲勢再起，鋼坯大幅拉漲，市場氛圍趨于活躍 期螺短期保持強勢，關注能否突破3400壓力位。 【本周庫存】 上周鋼材社會總庫存增17.1%至1577萬噸 其中螺紋821萬噸增17.7%；線材247萬噸增23.3%；熱軋267.5萬噸增17.8%；冷軋115.2萬噸增4.8%；中板126.7萬噸增12.7% 我們認為，上周在鋼廠挺價及期螺走強的帶動下鋼價強勢上漲，貿易商操作趨于活躍，但由于終端工地尚未開工，下游拿貨依然稀少，各地鋼材只進不出，導致社會庫存大幅增加 目前成本支撐較強，且廠商均有強烈盼漲心理，因此預計本周鋼價穩中有漲 【鋼市動態】 ●礦石：12日鐵礦石穩中上漲 周末鋼坯接連暴漲，成材集體跟隨；盡管外礦現貨沒有連鐵熱度高，但仍有部分港口周末*上調報盤，其中唐山港口超特粉甚至高報至500，料今開市各品種礦跟漲幅度大 ●焦炭：12日日照二級冶金焦到廠含稅價1850-1890元/噸；呂梁二級冶金焦出廠含稅價1580-1600元/噸；唐山二級冶金焦到廠含稅價 1740-1800元/噸 焦炭價格穩中偏弱，市場成交不暢 近日河北主流鋼企采購價接連走低，商家拿貨積極性偏弱，而焦化廠目前開工率暫未有變化，廠里 庫存較多，為出貨不得不接受降價訴求，商家對后市預期較為悲觀，預計短期焦炭價格將維持穩中偏弱運行 ●鋼坯：周六唐山鋼坯和成品材成交均順暢，鋼廠上調鋼坯價格130，漲后成交受阻，周日下調50 目前唐山及周邊主流鋼廠普方坯含稅出廠價3000元 /噸，唐山鑫達3010元/噸；商家裸價2820元/噸 春節元宵均已結束，下游開工增多，商家操作積極，市場信心較足，預計短期內鋼坯仍是易漲難跌 ●建材：12日收盤，北京市場河鋼三級抗震大螺價格為3320元/噸，較前一日漲40元/噸；上海市場沙鋼三級大螺3450元/噸，較前一日漲90元/噸；廣州市場韶鋼三級大螺3600元/噸，較前一日持平 ●板材：12日收盤，上海市場熱卷收盤價為3710-3780元/噸，較前一日持平；天津市場熱卷收盤價為3650-3670元/噸，較前一日持平；樂從市場熱卷收盤價為3780-3800元/噸，較前一日持平。 【今日預測】 ●建材：周末跟隨坯料大幅上漲，成品材亦*跟進，部分漲幅更是突破百元，不乏停單惜售商家 然終究下游需求有待釋放，漲后成交乏力，直逼坯料回落 成品材市場觀望情緒加重，個別隨即下調 考慮到當前成本端支撐仍強，預計今部分市場繼續補漲，高位企穩 料今北京河鋼三級抗震大螺3320元/噸，較前一 日持平；上海沙鋼三級大螺3450元/噸，較前一日持平；廣州韶鋼三級大螺3650元/噸，較前一日漲50元/噸 ●板材：周末唐山鋼坯大幅上行，受此提振，國內熱卷價格亦偏強勢運行，其中華北和華中主導市場上漲70-80，華南主導市場上漲40，華東地區周末商 家多休市，價格暫無調整 受坯料走高帶動，市場氣氛顯活躍，但由于大部分市場周末休息，整體成交無大幅度放量 考慮下游陸續歸市，需求面或逐步好轉，加之 成本支持較強，預計今全國熱軋市場寬幅上行的概率較大，上海市場5.5mm主流報價3760-3830元/噸；天津市場5.5mm主流報價 3740-3760元/噸；樂從市場5.5mm主流報價3810-3830元/噸。 盡管當前社會庫存大幅攀升，但鋼廠庫存及資金壓力不大，鋼廠挺價意愿強烈，供應減少的預期對鋼價 持續形成利好 春節之后，國內現貨鋼市從價格上來說，實現“開門紅”，進口鐵礦石市場呈現上漲 春節過后，國內鋼市雖然已啟動，但處于春節期內， 不少下游終端企業以及工地尚未*開工，現貨市場銷售顯出“有價無量”的特征 目前，全國主要鋼材品種的社會庫存總量同比出現較大增幅，這對后期的市場而 言，形成了一定的壓力 據分析，在建筑鋼市場上，價格出現不同程度上漲，其中廣州、上海、成都等地噸價一周上漲40元至120元 作為建筑 鋼價“前導風向標”的鋼坯價格，漲勢更是強盛，有的市場上節后噸價累計上漲230元 但是從成交情況來看，總量依然偏低，而且節前zui后一波拉漲透支了部分 的節后需求，所以成交量的大幅釋放仍需等待 從區域情況來看，北方地區仍未改成交低迷的局面，華東和華南地區相對而言成交開始有所恢復。 業內表示，目前鋼廠生產的積極性有提高的趨勢，成品材的產量將會持續增加，屆時供應端的壓力將會逐漸凸顯 另外，目前國內社會庫存水平保持高位，而且短期內 仍將持續上升 從庫存的結構狀況來分析，增量壓力主要在建筑鋼材，板卷相對壓力較小 待元宵節后下游陸續進入*復工狀態，鋼市庫存的消化情況，將是未來 鋼價的重要影響因素 分析機構認為，從今年全年來看，各地鋼鐵“去產能”及中頻爐整治都會加快推進，鋼廠即使生產積極性回升，但供應釋放還是會存在制 約因素，這對鋼價會形成利好，短期內國內鋼價仍有上漲的動力 經歷了2016年大刀闊斧的供給側改革，鋼鐵產量鏈上的多種商品也猛烈波動了一整年，目前熱卷、螺紋鋼主力期貨的價格較去年年初大漲了80%左右，鐵礦石主力期貨漲幅更是達到了110%中泰證券分析師篤慧認為，2016年整個鋼鐵行業盈利復蘇，其實并不是單個行業面臨的情況，而是所有中游制造業共同面臨的情況，如化工、造紙、輕工、有色等 盈利都是向好的，根本性的原因在于2014年中游制造業開始修復資產負債表，到2016年已經是三年左右的時間，成本zui高的企業都已經開始盈利；從行業目 前的情況來看，鋼鐵行業的產能并不是嚴重過剩的。 zui大的變數在于中游加工企業在過去幾年企業修復資產負債表的時間里企業有以下幾種行為：（1）企業節衣縮食，不僅是鋼鐵行業沒有資本開支了，所有的中游企業都沒有資本開支了，也就是錢不進實體，資金脫實向虛；（2）合意庫存水平降低 合意庫存是指整個經濟體庫存波動的中樞 以2006-2007年為例，當時鋼鐵行業原材料存貨鐵礦石的合意庫存水平大約為6個月，以6個月作為中樞來上下擺動，造紙大約為1個半月 而現階段，鐵礦石合意庫存水平大概只有25天，造紙大概5天 降低合意庫存水平本身就是一種修復資產負債表的行為 合意庫存取決于兩點，一是企業對中*經濟預期的改善，二是企業資產負債表修復的情況 所以可以看到，雖然2016年PPI等工業指數持續改善，工業企業盈 利不斷恢復，但是整個工業品庫存依然壓的很低 出現這種現象主要因為兩點：*，人們的預期沒有得到修復；第二，在企業的資產負債表還沒有*修復完畢之 前，企業就算累積了盈利，首先會選擇降低杠桿，而不會做出擴張的舉動。 行業累計了大量無效的在冊產能企業的資產負債表進一步修復，主要看三個指標，即資產負債率，產業集中度和產能利用率：中游工業企業的資產負債率從2014年開始逐步下降 2016年鋼廠提價勢如破竹，原因在于大量的企業關停并轉，導致中游制造業實際的產業集中度大幅抬升，盈利擴張 另外，產能利用率其實分兩種，一種是在冊產能利用率，一種是實際產能利用率 整體中游的產能利用率還是偏低，但是真實的行業產能利用率都是很高的 在冊產能 利用率和實際產能利用率這么大差別的主要原因在于近幾年企業大量關停并轉，這部分企業產能雖然在冊，但是關停時間越長，很多已經很難重啟，逐步變成無效產 能 如何去觀察現象，主要是觀察行業內成本zui高的在產企業能否掙錢 以鋼鐵行業為例，可以觀察首鋼曹妃甸項目或者八一鋼鐵這類，因為這些企業成本較高，過去幾年巨虧，但是2016年這些邊際成本zui高的企業都開始逐步盈利，說明整個行業的真實產能利用率處于比較高的狀態。 沒有供給側改革，產能也會下降此外，還需要關注設備周期，鋼鐵行業設備周期大約在14、15年左右，也就是說即使沒有供給側改革，產能依然會下降，因為這些產能逐步進入報廢狀 態，2002年開始的那波資本形成周期已經進入末端 因此即使2017年沒有供給側改革，產能照樣會下降——因為對應報廢年限到了 如果環保及供給側改革 這些人為干擾加劇，會進一步加快工業企業資產負債表的修復情況 篤慧認為，從行業目前的情況來看，鋼鐵行業的產能并不是嚴重過剩的，實際是 一種偏緊平衡的一種狀態 尤其是板材類產品，各個企業的產能利用率都處于很滿的狀態，甚至都出現了一些超訂的情況 因此，如果再去在產產能，打比方 2000萬噸，就會呈現出整個行業很強的盈利彈性 因此，我們認為供給側改革是錦上添花，沒有供給側改革，從周期來看也是很健康的 春節長假之后，國內現貨鋼市從價格上來說，實現了一個“開門紅”，但是實質成交尚未*放量，有“市場未動、價格先行”的味道 進口鐵礦石市場則呈現上漲 春節之后，國內鋼市雖然已在慢慢啟動，但是春節的氣氛尚未*散去，不少下游終端企業以及工地尚未*開工，現貨市場銷售顯出“有價無量”的特征 目前，全國主要鋼材品種的社會庫存總量同比出現較大增幅，這對后期的市場而言，形成了一定的壓力。 據分析，在建筑鋼市場上，價格迎來了“開門紅”，其中廣州、上海、成都等地噸價一周上漲40元至120元 作為建筑鋼價“前導風向標”的鋼坯價格，漲勢更是 強盛，有的市場上節后噸價累計上漲230元 但是從成交情況來看，總量依然偏低，而且節前zui后一波拉漲透支了部分的節后需求，所以成交量的大幅釋放，仍需 等待 從區域情況來看，北方地區仍未改成交低迷的局面，華東和華南地區相對而言成交開始有所恢復 目前需要關注的有兩點：一是鋼廠生產的積 極性有提高的趨勢，成品材的產量將會持續增加，屆時供應端的壓力將會逐漸凸顯 二是目前的社會庫存水平保持高位，而且短期內仍將持續上升 從庫存的結構狀 況來分析，增量壓力主要在建筑鋼材這一部分，板卷相對壓力較小 待元宵節后下游陸續進入*復工狀態，鋼市庫存的消化情況，將是未來鋼價的重要影響因素。 鐵礦石市場則是穩中趨漲 據相關報告，在國產礦市場上，河北地區鐵精粉價格維持平穩 受礦山春節安全檢修的影響，國產 礦目前開工率仍處于低位，多數礦山的復工計劃均在正月十五以后，其中，大中型礦山的復產熱情較為積極 鋼廠對國產礦的采購不積極，以觀望為主 而進口礦價 則是連續上漲，截至9日，普氏62%品位鐵礦石指數報收于每噸84美元，一周上漲3.25美元 據統計，1月份，我國進口鐵礦石9200萬噸，同比大幅增 長12%，顯示海外礦山的發貨量不斷增長 當前，無論是鐵礦石的鋼廠庫存還是港口庫存，均處在歷史高位，鐵礦石供應整體趨于寬松 不過，鋼鐵企業對進口礦 的采購較為積極，這將使進口礦的價格繼續在高位震蕩 相關機構分析認為，當前盡管社會庫存大幅攀升，但鋼廠內的庫存及其資金壓力不算太大， 所以鋼廠的挺價意愿強烈 而且，從今年全年來看，各地鋼鐵“去產能”及中頻爐整治都會加快推進，鋼廠即使生產積極性回升，但供應釋放還是會存在制約因素， 這對鋼價會形成利好，短期內國內鋼價仍有上漲的動力。 春節后*完整工作周(2.6-2.10)國內鋼材價格在樂觀情緒的帶動下保持上漲，長材產品價格表現好于板材，部分城市建筑鋼材價格漲幅超過百元 由于鋼貿商心態樂觀，節后首周，鋼貿商從鋼廠買貨的積極性依然較高，使得鋼廠的銷售較好、庫存壓力有所下降，鋼廠出廠價格漲幅相對較大 但本周各地鋼材市場現貨銷售量仍保持較低水平，遠沒有恢復，價格上漲更多的是無量空漲 截至2017年2月10日，綜合價格指數達到138點，比上周節前漲0.7%；長材價格指數達到141.2點，比節前漲1.75%；板材價格指數達到136.2點，與節前基本持平 2月3日、4日，是今年節后工作的開端 2月3日當天，*上調了中期借貸便利(MLF)、常備借貸便利(SLF)及逆回購利率，在大家還未從節日氣氛中轉變過來的時候就遭到了當頭棒喝 由于銀行今年1月信貸發放速度仍較快，機構預計2017 年1 月的社會新增貸款將超過2016 年同期的歷史高位水平，達到2.6 萬億元至2.7 萬億元人民幣 上調資金利率則彰顯了政府“去杠桿”及逐步實施中性偏緊貨幣政策的決心 受此政策影響，2月3日各種商品期貨出現大跌，其中螺紋鋼期貨2月3日跌6.77%，熱卷期貨跌7.16% 受期貨下跌影響，唐山地區鋼坯價格解除節日2810元的鎖價，下調至2750元，后又調至2740元。 期貨在貨幣政策影響下單日的暴跌，反而給節后起到了好的作用 這一日的價格下跌擠掉了很大部分節前期限背離中產品的期限價格差，使得期貨現貨價格更趨于合理 而本周的期貨經歷2月3日的暴跌后逐漸走出修復行情，帶動現貨價格小幅走高 由于大部分鋼貿商、鋼廠本周都已經上班，且市場樂觀情緒較濃，鋼貿商訂貨積極性高，鋼廠銷售表現較好 蘭格鋼鐵網重點跟蹤的山西地區17家螺線鋼廠庫存總量達到了80.1萬噸，比正月初七下降了5萬噸左右，受天氣影響，主要是線材庫存在下降，螺紋鋼庫存仍在增長 山東地區7家鋼廠螺線庫存總量達到了29萬噸，比正月初七下降了接近10萬噸；武安地區6家線材鋼廠庫存總量為31萬噸，比正月初七下降了7萬噸 津冀魯豫地區每日鎖價銷售的中厚板鋼廠日均接單量達到7萬噸，也比節前有了巨幅增加 而其他地區基本上也是類似的情況，尤其是偏南方一些的地區，鋼廠銷售表現較好，鋼廠出廠價格也連番上漲 本周五，唐山地區鋼坯價格漲至2920元，比前幾日的低點上漲了180元，比節前漲110元 各地、各品種鋼材尤其是建筑鋼材出廠價格均出現了不同程度的上調，其中線材價格漲幅zui大。 鋼廠銷售火熱，價格連續上漲，也帶動了市場價格的走高 雖然基本仍未有銷售，且后續還有較大量的資源要到貨，鋼材市場現貨庫存還有至少半個月的增*，但市場商家信心較強，敢于積極跟漲 建筑鋼材 具體現貨價格方面，監測數據顯示，截至2月10日，國內*重點城市Φ25mm三級螺紋鋼均價為3424元，比上周同期漲54元，比上月同期漲166元 本周北京、廣州、杭州、上海、沈陽、天津、西安、武漢漲10-80元，成都、鄭州漲120元 截至2月10日，國內*重點城市Φ6.5mm、HPB300高線均價為3571元，比上周同期漲42元，比上月同期漲117元；本周上海、成都、廣州、西安、武漢漲30-70元，北京、鄭州漲100-120元，沈陽、杭州、天津平穩 監測數據顯示，截至2月10日，全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量達到了831.27萬噸，比上周同期增279.88萬噸，幅度50.75%，比上月同期增67.28%，而比去年同期增103.32% 從各城市來看，北方主導城市北京庫存67.75萬噸，比上周同期增21.47萬噸，幅度46.4%；天津庫存27.52萬噸，增4.05萬噸，幅度17.25% 南方主導城市上海庫存34.05萬噸，比上周同期增5.94萬噸，幅度21.13%；杭州庫存52.58萬噸，增21.84萬噸，幅度71.04%；廣州庫存142.55萬噸，增50.72萬噸，幅度55.23%；西部重鎮成都庫存為45.8萬噸，增20.3萬噸，幅度79.6%；西安庫存51.5萬噸，比上周增14.5萬噸，幅度39.18%。 板材 熱軋卷板價格方面，監測數據顯示，截至2月10日，國內10個重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為3769元，比上周同期跌4元，比上月同期漲33元 其中北京、杭州、天津跌20-40元，廣州跌110元，上海、沈陽、西安、鄭州漲20-50元，成都、武漢平穩 庫存方面，截至2月10日，國內29個重點城市熱軋板卷總庫存量達到197.07噸，比上周同期增24.15萬噸，幅度為13.96%，比上月同期增21%，比去年同期低0.47% 南方主導城市上海庫存34萬噸，比上周同期增4萬噸，幅度為13.33%；廣州庫存43萬噸，增6萬噸，幅度為16.21% 北方主導城市天津市場庫存23萬噸，增4.3萬噸，幅度22.99% 冷軋卷板價格方面，截至2月10日，國內10個重點城市1.0mm冷軋卷平均價格為4730元，比上周同期價格漲16元，比上月同期漲21元 本周武漢、上海跌20-30元，北京、成都、西安、廣州、杭州漲30-50元，沈陽、天津、鄭州平穩 庫存方面，截至2月10日，國內24個重點城市冷軋板卷庫存量106.2萬噸，比上周同期增4.85萬噸，幅度4.78%，比上月同期增5.35%，比去年同期低4.99%。 中厚板價格方面，截至2月10日，國內10個重點城市20mm中板價格為3490元，比上周同期跌1元，比上月同期漲17元 本周廣州、成都、沈陽、鄭州跌10-50元，上海、邯鄲、西安漲20-30元，北京、天津、武漢平穩 庫存方面，截至2月10日，國內29個重點城市中厚板庫存量達到105.22萬噸，比上周同期增14.92萬噸，幅度16.52%，比上月同增21.56%，比去年同期高30.95% 預測 本周鋼價的上漲對于后期價格是好事還是壞事，今年的鋼市真的如此好，上來就如此高歌猛進？本周市場的運行特點來看，對于后期價格有利有弊 有利的方面，本周鋼貿商繼續積極從鋼廠采購，減小了鋼廠的庫存壓力；隨著國內鋼鐵貿易模式的變遷，鋼價更多的取決于每日鎖價對外銷售的這些鋼廠 但本周的這種表現，進一步加大了市場貿易商庫存的壓力，以及增加了終端用鋼客戶的儲備量，為后期市場價格又埋下了一些隱患 本周市場運行到周四，已經明顯出現疲態，由于沒有剛性需求支撐，鋼貿商采購積極性明顯下降 但周五整體黑色期貨價格在鐵礦石期貨價格接近漲停的表現帶動下再度*，鐵礦石收盤漲7%，螺紋鋼、熱卷期貨漲幅也超過2%，zui高漲幅接近5% 周五上午，*發布了1月份進出口數據 2017年1月，我國進出口總值2.18萬億元人民幣，比去年同期(下同)增長19.6% 其中，出口1.27萬億元，增長15.9%；進口9111.7億元，增長25.2% 這個成績是在今年1月春節，去年2月春節的情況下實現的，1-2月的數據有望繼續向好，給市場帶來了信心 而1月我國進口鐵礦石9200萬噸，比去年12月增了305萬噸，幅度3.43%，而比去年同期增長了12%，在如此大的基礎上還能有較大增長，使得國內市場對于今年進口鐵礦石用量繼續明顯增長信心倍增，也使得周五鐵礦石期貨價格接近漲停，上午鐵礦石期貨漲幅2%左右，而在數據公布后漲幅zui高達到了8%的漲停點位，收盤zui終漲7%，帶動其他品種黑色系期貨走高，從而刺激了鋼貿商的買貨積極性，進而又帶動了鋼廠價格漲幅 本身下午上班唐山鋼坯漲30元至2890元，3點左右又追漲了30元，達到了2920元 本周價格的快速上漲，很大程度上透支了未來半個月價格的上漲空間，不一定是好事。 本周屬于下游需求應該沒有的時間段，即便沒有人買貨，鋼貿商也不著急 本周六就是傳統的元宵佳節，過了元宵節年基本就過完了 下游客戶也該開始上班、干活、買鋼材了 下周將變為近段時間較為關鍵的時間節點，如果鋼貿商銷售量快速提升，庫存逐漸消化，資金逐漸回籠，大家的好心態會延續 但一旦下周、包括再下周銷售量提不起來，庫存繼續增長，那在大庫存的壓力下市場可能存在變數 2月9日，*發布*批擬撤銷規范公告的35家鋼鐵企業名單，向社會公示 2016年3月份，*下發了《關于組織開展2016年鋼鐵行業規范企業動態調整工作的通知》，旨在實現對鋼鐵規范企業的動態管理，強化事中、事后監管 觀點碰撞——鋼市迎新一輪上漲 鐵礦石價格難提振 期市黑色系繼續上行，其中螺紋漲幅超過3%，領漲的鐵礦石一度漲幅逾5% 9日收盤，鐵礦石繼續保持上漲勢頭 鋼市新一輪上漲行情能否提振鐵礦石價格迎來上漲。 原材料面——本周原料價格穩中上揚 本周原料價格穩中上揚運行，其中鋼節后唐山鋼坯先跌后漲;本周鐵礦石市場穩中趨強 本周生鐵市場穩中部分走高，漲幅在30-50元;本周焦炭價格偏弱運行 具體品種來看： 本周節后唐山鋼坯先跌后漲，目前較春節期間鎖價價格漲80至2890 本周末(元宵節)過后，下游開工率將進一步上升，坯料需求會增加，商家的操作積極性也將提高，鋼坯成交有望再度活躍 所以，預計下周鋼坯以漲為主，預計漲幅100-150 本周鐵礦石、穩中趨強 目前下游用鋼工地開工依然欠佳，后期成品價格大幅上漲可能動力不足，預計國產礦或將繼續維穩觀望為主 本周廢鋼價格大幅拉漲 盡管鋼市整體已處于節后復蘇走強階段，但是廢鋼方面，多個省份設立地條鋼專項，中頻爐復產無望，廠家轉而采購鋼坯軋制成品 而改用電弧爐廠家暫時還在觀望政策走向，預計短期廢鋼除華南外是難以跟上這波節奏的。 本周生鐵市場穩中部分走高，漲幅在30-50元 因下游開工率不高，鐵廠出貨一般，加之焦炭價格走低，礦石、成品材等走強，市場觀望氣氛漸增，商家調價意愿不高，現穩觀望，因各鐵廠庫存壓力不大，心態尚可 目前生鐵成本波動不大，但需求低迷不改，預計生鐵市場持穩運行為主 本周焦炭價格偏弱運行 受此帶動周邊地區市價小跌，現大部分焦企均有庫存，廠家挺價無力 而華東地區也不太樂觀，風向標企業跌價后，將帶動周邊鋼企陸續跟跌，下游鋼企拿貨積極性不高，廠家壓價態度強硬 中小鋼企將陸續跟跌，市場心態較為悲觀，預計焦炭價格將維持穩中偏弱運行 期貨方面——期螺主力1705整體拉漲 預計維持3100-3300區間震蕩 本周前四天主力1705整體拉漲 技術面指標上看，日線圖MACD運行于0軸上方，CCI從下上穿-100并保持向上，KDJ偏強，ROC略向上拐頭，價格站穩BOLL中軌，并收在4條均線上方，這些指標利好上漲;形態上看，運行收斂三角形，壓力3300，支撐3100 另外本周前三天成交量、持倉量持續回升，周四出現縮量減倉;*主力持倉來看，空頭增倉力度偏強 預計短期維持3100-3300區間震蕩 鋼材現貨——期貨、鋼坯一路高漲 高庫存難迅速消化 上行有壓力 鋼價窄幅調整。 本周建材穩中拉漲 周初逢春節后市場首開市，市價調整幅度不大，主穩運行;后半周開始，期螺高位提振，鋼坯開始回漲，北方市場積極探漲，華東、華南受成交萎靡的限制，商家調價意愿不高，市價穩中窄幅調整 整體成交不足，下周開始工地陸續開工，市場需求或有改善，預計下周建材穩中偏強調整 本周熱卷先弱后強 周初期貨弱勢運行，貿易商心態多謹慎，操作多以松動出貨為主 關聯期卷走高及鋼坯上調帶動，市場價格多有反彈，商家信心較大提振，下游入市拿貨熱情升溫，考慮放量不明顯，商家心態仍多顯謹慎 目前庫存壓力普遍增大，商家去庫存意愿偏強，雖下周終端用戶將基本歸位，市場交投表現仍有待觀察，預計下周熱卷價格或以窄幅整理為主 本周中板先弱后強，整體呈上漲趨勢 市場尚未*恢復正常，周初受需求低迷拖累，社會庫存大幅上量致使市價小幅走弱，周二期盤翻紅，似乎給節后市場帶來了生機，唐山鋼坯僅兩天時間上漲100元/噸，中板現貨市場開始試探拉漲，周四電子盤期貨漲勢有所放緩，下游觀望氛圍較濃，預計下周中板窄幅盤整。 本周帶鋼先弱后強 周一市場弱勢氛圍彌漫，期貨低位震蕩，市場信心不足，加上鋼廠庫存逐漸攀升，銷售壓力增大，后期期貨大幅走高，且原料鋼坯價格持續上漲，市場挺價意愿強，價格持續跟漲，但隨著需求增長乏力，成交逐漸放緩，價格漲后成交不暢;預計下周價格或穩中窄幅波動為主 本周管市先弱后強，漲勢強勁，其中無縫管多漲50不等，焊管多拉漲100-150元/噸 節后歸來，鋼市連續下滑，因成本支撐力度偏強，迅速低位反彈;上到原料，下到成品材，一路高漲 管廠訂單量并未改善;特別是南方大戶基本無意補倉，對于當前拉漲行情也是猶豫不定，多謹慎采貨，緊密關注為主 預計短期管市或將高位企穩，部分下挫。 鋼市綜述—— 綜合來看，本周鋼價先走弱后偏強 周初受需求低迷拖累，社會庫存大幅上量致使市價小幅走弱，周二期盤一路飄紅，鋼坯連續看漲漲至2890元，周四期貨漲勢有所放緩，下游觀望氛圍較濃，考慮元宵節過后，下游需求或將進一步放大，到時或帶動市價走高，春節期間下游企業多處于停產放假狀態，庫存消化較少，節后增幅更明顯，所以高庫存短期難迅速消化，市價上行有一定壓力，預計下周鋼價窄幅盤整 今日，國內鋼市繼續呈現建強板弱的局面，近兩日市場成交不盡人意，節后的首波采購高峰已經結束，下一波將在元宵節后了 黑色系期貨以寬幅震蕩為主，由于目前貿易商手中庫存多以一月份貨為主，成本較高，與市場價形成倒掛，因此多數經銷商*的意愿不強，在期貨無大幅跳水情況下，多觀望，操作上隨著期貨小幅調整 從現貨市場看，唐山鋼坯今日多次更新報價，累計漲幅60元/噸，目前報價2920元/噸，成品材整體成交尚可，鋼坯成交順暢，市場交投氛圍活躍，即使調漲后成交也較為順暢，預計短期鋼坯價格偏強運行 不過焦炭價格依舊穩中偏弱，價格下調50-80元/噸，市場成交不太樂觀。 建材市場，華東、華中及西部市場商家報價平穩，其中廣州、南昌、合肥、石家莊、太原等地上漲20-30元，成都地區漲幅較大，達到50元 目前上海三級抗震螺紋報價3260元/噸穩，北京市場報價3200元/噸穩，廣州市場報價3550元/噸，漲20元/噸 昆明市場處于全國zui高水平達到3760元/噸 熱卷市場漲跌穩均有，華東、華北偏弱 上海、杭州市場穩中下調10元，天津市場主下降20元，南京市場總體平穩 重慶仍有10元漲幅，中南市場、西部市場等地保持平穩不變 目前上海4.75mm熱卷報價3840元/噸，跌10元/噸，同規格的天津市場報價3670元/噸，跌20元/噸 重慶市場報價4080元/噸，漲10元/噸 中厚板市場總體平穩 廣州市場下跌20元，南昌、鄭州、天津、邯鄲小幅10-20元 其他市場報價平穩 其中上海20mm普中板報價3500元/噸穩，廣州同規格報價3590元/噸，跌20元/噸，天津市場報價3650元/噸，漲20元/噸。 冷軋、鍍鋅、型材多數市場平穩居多，個別地區報價小幅下調，管材則多數市場恢復平穩 總體上看，今日全國24個主要市場螺紋鋼 20mm HRB400E平均價格3422元/噸,較上個交易日上漲11元/噸 全國24個主要市場4.75 熱軋板卷平均價格3790元/噸,較上個交易日價格下調1元/噸 全國23個主要市場14-20mm 普中板平均價格3574元/噸,較上個交易日上漲1元/噸 全國23個主要市場1.0mm 冷軋板卷平均價格4732元/噸,較上個交易日上調3元/噸 全國14個主要市場1.0mm鍍鋅板卷平均價格4966元/噸,較上個交易日下調3元/噸 全國23個主要市場50*5 角鋼平均價格3486元/噸,較上個交易日上漲8元/噸 全國21個主要市場219*6 無縫管平均價格4339元/噸,較上個交易日上漲2元/噸 期貨方面：今日螺紋鋼主力合約RB1705收3328漲89，持倉量2757728，日增倉229036 由于眼下需求尚未啟動，但期貨市場交投氛圍積極，因鋼廠報價堅挺，期貨貼水出現修正 操作上建議多單持有 熱卷主力1705收3620漲85，日內增倉4888手，zui高3684，zui低3464 成交403074手 目前上方3700壓力明顯，多單沖高可減倉，回調可依托3450-3500加倉建倉，注意止盈止損。 鐵礦石期貨主力1705今日再度強勢，夜盤呈現低開高走態勢，早盤橫盤整理，午后盤面突然拉升，期價迅速觸及漲停板694，突破前高，升至兩年半高位，zui終收于688，大漲7% 去產能方面，*發布了*批擬撤銷規范公告的35家鋼鐵企業名單，對存在違法違規行為，發現國家明令淘汰裝備，列入2016年去產能任務整體退出，環保、質量、安全、能耗等*監管中責令停業關閉及以上處罰，停產超過1年以上等情形的企業，予以撤銷規范公告 在國家三令五申強調去產能影響下，各地政府也在積極開展打擊“地條鋼”和查處違法違規鋼鐵產能的工作 山東、云南、昆明、安徽、山東等近期也相繼公布了具體去產能目標和任務 此外，隨著供給側改革的深化，由鋼鐵、煤炭轉向其他行業擴圍，今日環保部、*等*多個部門將于近日聯合啟動水泥玻璃行業淘汰落后產能專項督查，重點督察*各有關部門出臺的水泥玻璃行業淘汰落后產能相關政策落實情況，以及水泥玻璃行業環保政策標準執行等情況 將于2017年2月12日-22日，組織開展水泥、玻璃行業專項督查，對落后產能進行清理整頓。 從各項政策不斷出臺，可以看出近期政策劍指鋼鐵、水泥、玻璃等落后產能，這也直接誘發鐵礦石玻璃強勢漲停 據海關統計，2017年1月我國出口鋼材742萬噸，較上月減少38萬噸，同比下降23.2%，單月出口量創2014年7月以來的新低 1月我國進口鋼材109萬噸，較上月減少10萬噸，同比增長17.7% 1月我國進口鐵礦砂及其精礦9200萬噸，較上月增加305萬噸，同比增長12% 1月我國出口焦炭79萬噸，較上月減少11萬噸，同比增長7.6% 從數據上看，鋼材出口形勢不容樂觀，不能很好的緩解國內鋼材的供給壓力，同時也顯示了中國對原材料的胃口仍然很大，后期隨著供給側改革的大力推進，鋼鐵去產能工作的持續開展，鐵礦石供大于求的矛盾也會更加突出 下游方面，房貸信號收緊明顯，房地產市場降溫，對鋼材需求會產生不好的影響，但是基建方面再次發力 據不*統計，新疆、西藏、寧夏、云南、湖北、河南、四川、安徽、陜西、云南等十個中西部省份2017年的交通投資額將達萬億元，其中除了湖北、四川調低了投資計劃，其余省份均提高投資計劃 另外，新疆政府提出1.5萬億以上的固投目標，有觀點認為這將大幅釋放新疆對鋼材的求，從而引爆基建行情。 由此，盡管庫存高企、需求低迷等基本面仍是利空，但在去產能和各地基建投資計劃、進出口數據超預期等利好消息的刺激下，今日午后期貨“小宇宙”瞬間爆發，鐵礦石期貨一舉突破壓力位，創下30個月來的高位，受其影響，螺紋鋼也沖擊3400阻力位 在環保大于一切、“地條鋼”清查如火如荼的當下，商家心態積極，市場交投氛圍轉好，預計下周鋼價有望保持震蕩上行的態勢 2月10日，中國鐵礦石價格指數（CIOPI）298.85點，環比上升6.67點，升幅為2.28% 其中：國產鐵礦石價格指數為239.30點，環比持平；進口鐵礦石價格指數為310.07點，環比上升7.92點，升幅為2.62% 　　進口鐵礦石價格（OPI）　　2月10日，直接進口鐵礦石62%品位干基粉礦到岸價格為83.75美元/噸（即1.3508美元/噸度），環比每噸上升2.14美元，升幅為2.62%；當月平均價格為80.56美元/噸 　　2月10日，現貨貿易進口鐵礦石62%品位干基粉礦人民幣含稅價格為720.28元/噸，環比每噸上升13.83元，升幅為1.96%，當月平均價格為693.23元/噸 　　2月10日，直接進口鐵礦石58%品位干基粉礦到岸價格為73.45美元/噸（即1.2664美元/噸度），環比每噸上升1.84美元，升幅為2.57%；當月平均價格為70.06美元/噸 　　2月10日，現貨貿易進口鐵礦石58%品位干基粉礦人民幣含稅價格為607.78元/噸，環比每噸上升13.42元，升幅為2.26%，當月平均價格為583.10元/噸。 　　國產鐵礦石價格　　2月10日，國產鐵礦石62%品位干基鐵精礦含稅價格為615.75元/噸，環比持平；比進口鐵礦石低104.53元/噸，降幅為14.51%；當月平均價格為613.61元/噸，比進口鐵礦石低79.62元/噸，降幅為11.49% 　　2月10日，國產鐵礦石65%品位干基鐵精礦含稅價格為663.73元/噸，環比持平；當月平均價格為661.24元/噸 2月10日，多云 有些路，走到盡頭就會看到風景;有些路，走著走著就會誤入歧途——很多時候，人生與市場一樣，既需要堅定信念，更需要把握時機 今天市場，有遲疑，更有期待 　　今日聚焦　　宏觀熱點　　1、*：*確定的22個“十三五”重點專項規劃編制在順利推進中，部分規劃已經出臺 “十三五”規劃綱要明確要實施的165項重大工程項目正陸續加速落地 　　2、一帶一路：*發言人孫繼文表示，2016年，我國對“一帶一路”沿線53個國家直接投資145.3億美元，占同期總額的8.5% 　　3、*：據中國之聲《新聞和報紙摘要》報道，*明確反對美國多起貿易救濟案件裁決，包括輪胎、不銹鋼板等，要求美方盡快予以糾正。 　　原材料　　鋼坯：10日唐山鋼坯漲30至2890，其他市場跟漲 成品材整體成交尚可，鋼坯成交順暢，市場交投氛圍活躍，目前唐山及周邊部分鋼廠普方坯含 -稅出廠2890，遷安部分鋼廠2890，商家裸價2710 北方其他市場漲20，下游逐步開工，正常購買坯料，商家節后歸市居多，操作顯積極 　　國產礦：10日國產礦市場穩中趨強運行 昨普指漲0.55美金，加上連鐵多日的走高，zui近鋼價的上調，商家盼漲心態濃烈，普遍看好未來行情，紛 紛挺價惜售 而礦企方面，多數并未*恢復生產，加上諸多并入去產能的行列，共同導致市場貨源緊俏 鋼廠方面，因年前鐵粉庫存量少，存在一定程度的補庫需 求，多數迫于無奈，高價按需采購內粉 只有貿易商方面，則相對謹慎許多，畢竟現在行情有諸多不確定因素，忽漲忽跌的行情讓人捉摸不透，多數根據鋼廠合同價 采購，少有囤貨行為，市場交投方面略顯冷清 但后市隨著礦山的全面開工，貨少價高的情況或有所改變，預計短期內國產礦市場主穩運行。 　　進口礦：10日進口礦港口報盤繼續拉漲5-10 昨晚普指漲0.55美金，現62%澳粉指數84美元/噸，塊礦溢價0.039;連鐵夜盤多頭突 襲，直逼前高 昨天還猶猶豫豫打算讓利出貨的礦商今天堅挺報盤，3月中旬全粉PB報3月指數+3,3月粉加塊報3月指數+2.1，塊平推，下游議價偏低， 賣家多惜售 中低品方面需求較差，FMG資源和印粉資源都成交不佳，折扣進一步擴大，在焦炭走跌后能否帶動中低品需求還有待觀察 而塊礦需求雖然當前不 佳，但性價比較高，部分鋼廠表示塊礦能占爐料的20%，如果不考慮資金占用，港口現貨塊較合算 鋼廠方面，163家鋼廠高爐開工率74.86%增 0.14%，產能利用率83.04%增0.05%，鋼廠盈利率76.69%增1.84% 本周高爐生產變化較小，主要是前期限產高爐逐步恢復正常生產，部 分鋼廠于本月中下旬期間有計劃復產，預計高爐開工率維持小幅回升的態勢 短期連鐵帶動海運鐵礦石市場向好，市場看多心態堅定，如果連鐵1705能突破前高 666并站穩，后期上方空間較大，操作暫時逢低多為主 實貨的話考慮當前鋼廠利潤空間較大，港口礦商可擇機逢高出一部分庫存。 　　鋼材現貨　　中南建材：早盤期螺1705收3255，漲16漲幅0.49%，期螺延續昨日收窄趨勢，加重市場觀望情緒 現貨方面，目前下游工地陸續復工，市 場成交好轉明顯，同時在鋼坯持續上漲的支撐下，本地市場也迎來一波漲勢，但由于價格拉漲過快，且期螺漲勢收窄，商家擔憂情緒顯現，今早報價也主流觀望為 主 對于后市，節后庫存增量明顯，供應壓力較大，然成本持續上漲，且成交陸續好轉，市場商家看漲情緒較濃，預計后期價格繼續走高 　　中南熱卷：今日本地價格盤整運行為主，商家觀望情緒較濃 目前成交量多不如意，今日市場活躍度明顯低于昨日，下游用戶入市拿貨態度多顯謹慎，考慮本地庫存壓力偏大，如若市場需求未出現明顯好轉，基于庫存壓力偏大，商家或松動出貨為主，預計短期內熱卷窄幅盤整 　　中南冷軋：經過前兩日漲后，市場需求有所放緩，目前場內各品種存在差異，建材、帶鋼等上行，中板、冷軋等出現回落 據了解，從昨日下午開始采購 謹慎觀望，而中間商擔憂后市不敢拿貨，導致市場交易氛圍清淡，成交情況較往日略顯 部分商家為了刺激出貨，開始松動 10-20元/噸*，不過效果甚微 考慮庫存壓力尚可，商家后市心態觀望出貨居多，預計當地市場短期冷軋卷板價格隨行就市。 　　期貨市場　　10日螺紋鋼主力合約收3328，漲89，關注上方3400壓力 日內zui高3398元，zui低3181元，結算價3239元，成交4366112 手，持倉減少229036手 今日螺紋期貨午后強勢反彈，短期以3150-3200作為繼續看多的根基，3300-3400是波段壓力，所以滾動做多思路 不變 雞年春節長假過后，國內鋼市呈現先抑后揚，先是庫存壓力與資金牽制“開門紅”， 不過隨后在期貨反彈鼓舞和鋼廠強勢帶動下，部分品種企穩向上，而整體成交則處于不均當中 雞年春節長假過后，國內鋼市呈現先抑后揚，先是庫存壓力與資金牽制“開門紅”， 不過隨后在期貨反彈鼓舞和鋼廠強勢帶動下，部分品種企穩向上，而整體成交則處于不均當中 那么，后期隨著"雙節"的結束，下游企業陸續開工，傳統旺季到來，市場能否走進光明呢!以下做簡單闡述： 期螺：本周前四天主力1705整體拉漲 技術面指標上看，日線圖MACD運行于0軸上方，CCI從下上穿-100并保持向上，KDJ偏強，ROC略向上拐頭，價格站穩BOLL中軌，并收在4條均線上方，這些指標利好上漲;形態上看，運行收斂三角形，壓力3300，支撐3100 另外，本周前三天成交量、持倉量持續回升，周四出現縮量減倉;*主力持倉來看，空頭增倉力度偏強 綜合來看，預計短期內維持3100-3300區間震蕩。 原料方面： 鐵礦石：本周鐵礦石市場穩中趨強 周初鋼坯先跌后漲，鋼價的忽上忽下讓部分商家心態不穩，但普指的堅定上揚，再加上年節剛過，市場貨源稀少，卻給了商家對后市看好的信心，挺價惜售者增多，但貿易商方面卻多持觀望心態，因為在價格居高不下的情況下，風險也隨之增加，所以在操作上顯得更加謹慎 倘若鋼企想在此時采購，只能選擇妥協，加價的可能性偏大 但也迫使一部分庫存尚可的鋼企，放棄了本周招標采購的計劃 目前下游用鋼工地開工依然欠佳，后期成品價格大幅上漲可能動力不足，預計國產礦或將繼續維穩觀望為主 廢鋼：春節過后，年味未消，除高爐廠正常生產收貨外，電爐廠家開收者寥寥，多持觀望態度 北方地區，受政策影響，主導地區唐山電爐廠廢鋼尚未開收，市場暫無實際參考價，轉爐廠因生產需求而小幅上調吸貨，其他地區情況也差不多，只是市場方面商家入市較積極，但成交方面都是以商家間成交為主 南方地區雖說也沒有多少鋼廠開收，但是近期期螺走強，現貨穩中上行，帶動當地廢鋼大幅拉漲，沖花邊料價格已逼近1700高位 華東風向標市場陶莊部分料型開始交易，福建料暫時無人問津，周邊江蘇、安徽、福建幾省也有鋼廠陸續開工，不過成交較少 重點提下昨天江蘇*的一則公告：江蘇鴻泰鋼鐵有限公司承諾壓減煉鋼產能200萬噸，1月9日已將10臺40噸中頻爐封存，設備將于2017年2月底前全部拆除，企業承諾不再恢復生產 原本是江蘇電爐廢鋼需求大戶，現在卻只剩下2個60t和2個80t電爐可用，廢鋼需求直接將同比去年減少一大半 所以從目前情況看，盡管鋼市整體已處于節后復蘇走強階段，但是廢鋼方面，多個省份設立地條鋼專項，中頻爐復產無望，廠家轉而采購鋼坯軋制成品 而改用電弧爐廠家暫時還在觀望政策走向，預計短期廢鋼除華南外是難以跟上這波節奏的。 鋼坯：節后唐山鋼坯先跌后漲，目前較春節期間鎖價價格漲50至2860 節后開市不久，下游和商家大多仍在休假，鋼坯市場基本無成交，價格累計跌70至2740 近期下游逐步開工，商家大多回歸市場，加之期螺表現強勢，提振市場信心，成品材和坯料成交活躍，鋼坯止跌上揚，累漲120元 持續拉漲后，高價鋼坯成交開始放緩，今日漲幅趨小，短期內價格可能進入調整狀態，續漲乏力 不過，本周末(元宵節)過后，下游開工率將進一步上升，坯料需求會增加，商家的操作積極性也將提高，鋼坯成交有望再度活躍 所以，預計下周鋼坯以漲為主，預計漲幅100-150 生鐵：本周生鐵市場穩中部分走高，漲幅在30-50元，整體成交一般 山西、山東、河北等地區部分球墨鐵鐵廠庫存低位，商家心態尚可，售價有所上調 其他地區因下游開工率不高，鐵廠出貨一般，加之焦炭價格走低，礦石、成品材等走強，市場觀望氣氛漸增，商家調價意愿不高，現穩觀望，因各鐵廠庫存壓力不大，心態尚可 目前生鐵成本波動不大，但需求低迷不改，預計短期生鐵市場持穩運行為主。 焦炭：本周焦炭價格偏弱運行，市場成交不暢 其中華北地區主流鋼企采購價繼續走低，其中河鋼一級下跌50到廠1890，瑞豐準一級下跌100到廠1820-1830，受此帶動周邊地區市價小跌，現大部分焦企均有庫存，廠家挺價無力 而華東地區也不太樂觀，日鋼二級下跌60到廠價為1780-1790元，風向標企業跌價后，將帶動周邊鋼企陸續跟跌，下游鋼企拿貨積極性不高，廠家壓價態度強硬 西南地區跌幅更大，其中昆鋼準二級下跌200，玉溪玉昆鋼鐵下跌100，曲靖呈鋼、仙福鋼鐵下跌150，帶動了整體市場價格下跌了200元，商家拿貨不積極 而東北地區跌幅也較大，凌鋼二級冶金焦下跌155到廠1980元，中小鋼企將陸續跟跌，市場心態較為悲觀，預計短期焦炭價格將維持穩中偏弱運行。 長材方面： 建材：本周全國建材穩中拉漲 各大區來看，周初逢春節后市場首開市，商家陸續到位，然下游工地多未開工，市場多處于盤整階段，市價調整幅度不大，主穩運行;后半周開始，期螺持續高位提振，加之鋼坯也開始回漲，北方敏感市場積極探漲，華東、華南受成交萎靡的限制，商家調價意愿不高，市價穩中窄幅調整 綜合來看，本周建材穩中拉漲，整體成交不足，鑒于下周開始工地陸續開工，市場需求或有改善，預計下周全國建材穩中偏強調整 管材：本周管市先弱后強，漲勢強勁，其中焊管多拉漲100-150元/噸，無縫管多漲50不等 節后歸來，鋼市連續下滑，但因成本支撐力度偏強，迅速低位反彈;上到原料，下到成品材，一路高漲 不過基于節后市場入市不一，操作依舊不強，使得管廠訂單量并未改善;特別是南方大戶基本無意補倉，對于當前拉漲行情也是猶豫不定，多謹慎采貨，緊密關注為主 基于外圍無利好消息刺激，以及需求真正恢復要到三月份，當然也不排除部分區域低位庫存補貨的跡象出現，整體來看，后市還會有下跌的風險，持續拉漲勁頭并不被看好 因此建議廠商多謹慎操作，少進多出為佳 因此預計短期內管市或將高位企穩，部分下挫。 優特鋼：本周特鋼市場整體穩中偏強，工業線材較為活躍，在期螺、坯料雙漲帶動下價格持續拉漲，整體上漲50-100元/噸，結構鋼報價在下半周也紛紛以漲為主 本周是春節過后的*周，市場節日氣氛圍依舊較為濃郁，終端加工廠開工率比較低，實際需求釋放不足，尤其南方市場成交寥寥 鑒于鋼廠中旬調價將要出臺，市場觀望情緒較為濃郁，*可能性較大，且下周開始，終端工廠開工率應該會大幅回升，需求有所回暖，預計下周特鋼或繼續堅挺 型材：本周是春節后的*個完整的工作周，型材市場上鋼廠和商家也基本已經全部回歸市場，市場氛圍較年前有了明顯的提升 從鋼廠這邊來看，主流華北地區廠家拉漲意愿強烈，有集體太高價格的操作 期貨市場也向好明顯，鋼坯價格不斷推高，在這樣的互動下，國內型市在本周連續拉漲，唐山型市主流價格年后累計漲幅多在百元每噸左右 整體來看，型市廠商心態積極，行情迎來開門紅 從基本面來看，需求其實并不理想，終端實質需求的啟動還要等到三月多，而據貿易商反映，目前資金成本也比較高，銀行利率以及貼息等都還處于高位，資金面也有較大壓力 目前這種漲勢基礎并不牢靠，仍有很多廠商比較謹慎 考慮到這些，預計下周型材市場漲勢放緩。 扁平材方面： 熱卷：本周國內熱卷價格先弱后強，春節期間，各地庫存均有不同程度增多，但是由于下游用戶尚未全部開工，市場交投氛圍較冷清，成交表現多欠佳，加之周初期貨弱勢運行，貿易商心態多謹慎，操作上多以松動出貨為主 而后隨著關聯期卷走高以及鋼坯價格上調帶動，市場價格多有反彈，商家信心得到較大提振，同時下游入市拿貨熱情有所升溫，市場低位資源成交尚可，但考慮總體放量依舊不明顯，因此商家心態仍多顯謹慎 目前各地庫存壓力普遍增大，商家去庫存意愿偏強，但是考慮資源成本對卷價有所支撐，市價大幅下調可能性不大，雖下周終端用戶將基本歸位，但市場交投表現仍有待觀察，預計下周熱卷價格或以窄幅整理為主。 中板：本周中板先弱后強，整體呈上漲趨勢 從市場了解的情況來看，春節長假歸來，下游多數仍未開工，節日氛圍仍濃，市場尚未*恢復正常，周初受需求低迷拖累，再加上社會庫存大幅上量，致使市價小幅走弱，周二期盤翻紅，似乎給節后市場帶來了生機，唐山鋼坯僅兩天時間上漲100元/噸，受此提振，中板現貨市場開始試探拉漲，其中華北地區較敏感的邯鄲市場漲后出貨表現強勁，其他多數地區市場情緒亦轉為積極，客戶詢價、下單逐漸增多，周四電子盤期貨漲勢有所放緩，下游觀望氛圍較濃，操作上顯謹慎，考慮元宵節過后，下游需求或將進一步放大，到時或帶動市價走高，但現階段，由于春節期間下游企業多處于停產放假狀態，庫存消化較少，節后增幅更加明顯，部分地區近乎翻番，所以高庫存短期內難以迅速消化，市價上行有一定壓力，綜合來看，預計下周中板市價窄幅盤整。 冷軋：本周是春節假期后真正意義上的首周，但冷軋現貨市場并未出現“開門紅”，而是呈現出震蕩偏弱的 具體來看，華東市場周初由于庫存增量明顯與期貨開盤大跌影響，上海、無錫等殺跌操作，其中上海鞍鋼盒板從zui高4910跌至4800元，無錫武鋼從4850跌至4780元，而中間商拿貨一般，下游終端廠企多數仍處于休整狀態，開工有限，雖周二、周三期貨善變走強，但未能改變商家出貨情緒;華中地區多數處于節前價格，除了武漢武鋼、長沙漣鋼小跌20元外，其余地區均報平出貨，但由于下游工地尚未正常開工，實際需求較少 ;華北地區盤整趨強，天津、邯鄲先跌后漲，需求一般 其中天津市場，目前，主要鋼廠之間報價差距較大，首鋼、唐鋼成本高企，市場報價高，同時由于庫存偏少，下游對高價有一定認可，除此之外占絕大多數的天鐵資源，1月份商戶到貨成本低于當前售價，市場利潤空間尚可，協議戶主要以出貨回籠緩解壓力為主;華南地區以弱勢出貨為主，雖上周有兩是工作日，但商家多數本周一正式開市，周初開始價格波動頻繁，較節前下跌近百元，商家考慮到后期到貨計劃，目前多以出貨為主，然未有明顯改善 綜合考慮，就冷軋而言目前供需格局矛盾仍較尖銳，流通、終端企業仍未全面啟動需求，而鋼廠節后復產導致的產能釋放也在增加，各地區庫存不同程度攀升的銷售壓力亦未緩解 因此，預計下周冷軋市場價格震蕩調整。 熱帶：本周全國帶鋼先弱后強，其中華北主導鋼廠較周初漲50，華東華南地區漲幅漲20-60左右 周一市場弱勢氛圍彌漫，加上期貨低位震蕩，市場信心不足，加上鋼廠庫存逐漸攀升，銷售壓力增大，后在型材大廠上調指導價帶動下，北方市場成交好轉，期貨大幅走高，且原料鋼坯價格也持續上漲，市場挺價意愿強，價格持續跟漲，但隨著需求增長乏力，成交逐漸放緩;華東市場由于春節期間到貨較多，庫存壓力增大，加上需求有限成交難有放量，價格漲后成交不暢;華南地區雖市場資源不大，但市場尚未*啟動，實際成交較少 綜合來看目前市場社會庫存偏大，需求尚未*啟動，預計下周價格或穩中窄幅波動為主 鋼廠檢修：由于春節剛剛結束，部分在春節期間停產的高爐或產線尚未*復產，目前國內鋼材整體產量仍處于相對低點，但從整體來看，鋼價節后上漲的強勢表現導致多數鋼企暫無檢修意愿，且近兩周原本檢修的鋼企也將逐步恢復到正常生產節奏，后期國內鋼材供應量逐步上升已成必然趨勢，加之考慮到目前社會庫存遠高于往年同期，后期鋼市供給壓力將逐步加大 本周(2.6-2.10)，國內焊管價格先抑后揚 據監測數據顯示，截至2月10日，國內重點城市4寸焊管均價為3545元 (噸價，下同)，比春節前漲8元 西安、上海、廣州、成都各漲30元，天津降20元，沈陽漲50元，濟南漲20元，北京降90元，其他中心城市價格暫穩。 原料方面 本周，鋼坯在經過前兩日的大漲后，周后期漲勢趨緩 直發資源走貨一般，整體成交量較減少 據統計唐山主要倉庫及港口庫存較年前增加明顯，處于較高位置，后期庫存壓力對鋼坯市場將形成制約 由于寬帶廠家多為連鑄連軋企業，春節企業基本維持正常生產，協議量也照常發放 而市場流通基本處于停滯狀態，因節后協議戶帶鋼庫存增長明顯，尤其 是唐山地區貿易商庫存達到高位 因此春節后歸來，在市場行情并不明朗的情況下，資源壓力顯現，帶鋼價格連續下調 本周二，隨著期螺上漲，現貨市場心態好 轉，寬帶價格大幅拉漲，下游也出現了適量的備貨 周后期，隨著價格上漲，下游接受能力逐漸減弱，寬帶成交轉弱，不過基于對后市看好，多數廠商價格仍堅挺 現唐山瑞豐產2.5×(235-355)帶鋼價格為3130元，比春節前漲20元；河北前進產2.5×(355以下)帶鋼價格為3150元，比春節前漲 30元 管廠方面 津冀大部分管廠初八后陸續恢復營業，生產也在逐漸恢復中，多數管廠在本周才開始正式報價 從焊管、鍍鋅管出廠價格來看，春節后開市，皆比年前價位有所下降，與節后上游帶鋼出廠價格下調有一定的關系 另外，由于下游復工較晚，管廠出貨仍顯稀少。 受周一型材、建材鋼廠指導價格上調的沖擊，周二鋼市出現全面上漲勢頭，焊管上游帶鋼出廠價格整體上揚 受其影響，多地管廠跟漲焊管、鍍鋅管出廠價 格 管廠表示，下游剛剛返市，采購工作仍未全面啟動，而前日的價格下調使得下游觀望情緒更濃，因此其抬價的積極性較高，希望通過價格上漲帶動整個市場氛 圍 周后期，在上游鋼坯、帶鋼出廠價格連續大幅拉漲的帶動，多地管廠焊管、鍍鋅管出廠價格連續跟漲，累計漲幅達百元上下 管廠表示，價格上漲初期，出貨情 況略有好轉，下游出現一波集中采購 但隨著原料市場漲勢趨緩，貿易商觀望情緒再起，成交表現再次轉弱 庫存方面，由于節中大部分管廠停產，目前廠內管材的成品庫存處在低位，略顯高位的帶鋼庫存在陸續向成品轉化中，預計本周成品庫存恢復至正常倉位 部分管廠表示，本周價格上漲超出預期，在真成的行情開始前，原料價格或有回調，等待補料。 監測數據顯示，截至2月20日，唐山友發、新利達產4寸(3.75)新國標焊管現金出廠價格為3330元，唐山京華產4寸 (3.75)新國標焊管現金出廠價格為3330元，與春節前價格持平 天津友發產4寸(3.75)新國標焊管現金出廠價格為3380元，比春節前低20 元 市場方面 起初，貿易商在做開市準備工作，由于成交稀少，市場不夠明朗，多數暫時沒有明確的報價 隨著出廠成本的上移，不少地區焊管報價明顯跟漲，市場活躍度有所提升，詢價增加，但實際出貨依然有限 目前下游工地暫未開工，多數貿易商認為此時調整價格對出貨影響不大 綜上所述 受到期螺、上游原料價格上行影響，本周，焊管價格以小幅走高運行為主，但受制于終端需求啟動較少，成交較為清淡 按照往年慣例，建筑工地一般要到 元宵節后才會逐步開工 這樣來看，下周，下游房地產、基建項目有望陸續開工，建筑用管需求將逐漸釋放 目前市場對于即將到來的鋼材消費旺季的預期較好，短 期焊管市場仍以震蕩整理為主，需關注成本及需求釋放程度 （來源：蘭格鋼鐵） 本周(2.6-2.10)，國內帶鋼價格止跌反彈 節后歸來，下游觀望較多，加上社會存壓力較大，帶鋼價格呈現弱勢調整的狀態 伴隨著本周初建材、型材等鋼廠指導價格的上調，加上廠商關對正月十五后的市場持謹慎樂觀態度，價格整體回漲。 窄帶 本周開市，唐山地區窄帶鋼廠報價仍不多，而由于下游企業開工率較低，資源向下流通遲緩，因此價格延續了春節后的下滑行情，價格較年前累計下降60 元，不過，隨著周一型材、建材鋼廠指導價格的上調沖擊，周二鋼市期、現貨出現全面上漲勢頭 窄帶鋼廠報價增多，整體成交好轉 另外，本周窄帶資源量相對仍 有限，唐山地區鋼廠開工率在30%左右，預計部分鋼廠將在正月十五之后陸續復產 下游方面，架子管開工率更低，唐山本地管廠開工率不足5%，也多在正月十 五之后恢復生產 寬帶 由于寬帶廠家多為連鑄連軋企業，春節企業基本維持正常生產，協議量也照常發放 而市場流通基本處于停滯狀態，因節后協議戶帶鋼庫存增長明顯，尤其 是唐山地區貿易商庫存達到高位 因此春節后歸來，在市場行情并不明朗的情況下，資源壓力顯現，帶鋼價格連續下調 本周二，隨著期螺上漲，現貨市場心態好 轉，寬帶價格大幅拉漲，下游也出現了適量的備貨 而據下游冷軋、鍍鋅加工企業反應，盡管價格呈現下降趨勢，但年前訂單較多，多數要在年后生產交貨；加上津 冀地區主要管廠也在本周陸續恢復生產，均有補料的需要，因此本周低價資源成交相對活躍 周后期，隨著價格上漲，下游接受能力逐漸減弱，寬帶成交轉弱，不過 基于對后市看好，多數廠商價格仍堅挺。 原料方面 周后期，鐵礦石價格持續走高 據了解，節后部分礦山生產尚未恢復，鐵精粉供應出現一定的緊張局面，礦山方面*意愿較強 進口礦貿易商報盤十分積 極，港口現貨價格持續上漲 另外，受鐵礦石主力合約持續走高影響，貿易商看漲情緒較濃，出現挺價惜售的局面 而隨著礦價不斷沖擊高點，鋼廠方面鋼廠詢盤多 以試探性為主，觀望心態加重 買賣雙方進行博弈，市場整體活躍度尚可 綜合考慮，預計短期國內鐵礦石市場震蕩運行為主 本周，焦炭市場穩中有降，市場成交氣氛不佳 下游鋼材市場持續升溫，生產積極性好轉，但目前鋼廠內焦炭庫存仍較充足，故鋼廠對焦炭的采購意愿一 般 上游煉焦煤主流消費地煤價下跌，焦企成本有所下降但利潤或繼續被鋼企擠壓 后期來看，焦化企業普遍有庫存積壓，銷售壓力較大，降價清庫存成為必然 供 過于求導致焦炭價格短期仍有下跌空間 本周，鋼坯在經過前兩日的大漲后，周后期漲勢趨緩 直發資源走貨一般，整體成交量較減少 據統計唐山主要倉庫及港口庫存較年前增加明顯，處于較高位置，后期庫存壓力對鋼坯市場將形成制約。 綜上所述 下周，熱軋帶鋼下游生產、加工企業及南方地區貿易商開工將繼續增多，需求復蘇的勁頭將好于本周 庫存方面，連鑄連軋企業現貨庫存多處在低位，年前 訂單還在陸續發貨中；調坯企業陸續恢復正常生產，資源逐漸釋放 而社會庫存壓力明顯，后期主要關注貿易商庫存資源的消化情況 另外，隨著本周帶鋼價格逐漸 攀高，下周貿易商獲利或增多，價格很難再次大幅拉漲 整體來看，短期國內帶鋼價格漲勢繼續收窄，或有回調可能 據監測數據顯示，截至2月10日，唐山市場，2.5×145帶鋼含稅出廠價格為3120元，比春節前漲70元；瑞豐產 2.5×(235-355)帶鋼價格為3130元，比春節前漲20元 勝芳市場，河北前進產2.5×(355以下)帶鋼價格為3150元，比春節前漲30 元 天津市場，軋一產2.5×(291-360)帶鋼價格為3220元，比春節前漲20元 無錫市場，國豐產2.5×(232-355)帶鋼價格為 3340元，比春節前降10元 廣州市場，瑞豐產2.5×(232-355)帶鋼價格為3380元，比春節前降50元(以上均指現金含稅價格) 節后首周(2月6日-2月10日)國內型材市場價格呈先跌后漲，各地貿易商和鋼廠陸續恢復正常運營，但因需求未*啟動，市場交易多是鋼廠和貿易商之間的互動，終端用戶采購很少，下游工地要元宵節以后才陸續開工。 節前上游鋼廠端價格出現回落，春節期間唐山鋼坯和型材價格也出現明顯下跌，因此，節后各地市場價格多下調為主 不過因鋼廠聯合保價，及期盤、鋼坯持續走強提振下，國內型市再次重回上行通道，局部地區出現大幅拉漲 2017年2月6日萊鋼、馬鋼、津西、日照、首鋼長治、山西安泰、包鋼、天柱、興華九家鋼廠在山東青島召開2017年一季度H型鋼研討會 會議結 合當前各鋼廠生產、庫存、檢修等計劃情況達成共識：目前型鋼價格偏低，存在一定補漲空間，各鋼廠對后勢保持*看好 2月7日起津西對大小型鋼市場價格統 一上調150；萊鋼同樣漲150；河北天柱、山西新泰齊漲100 鋼廠成本端表現強勢，刺激節后國內H型鋼市場價格迎來一波大漲 唐山鋼廠庫存及開工情況：因春節期間成交減少，節后以來，型材廠庫存均出現一定上升，據我網調查，目前統計唐山27家型材廠成品材庫存合計 47.8萬噸，較節前增加2.15萬噸，上升4.71% 庫存壓力增大，節后主動停產檢修鋼廠開始增多，目前唐型開工率保持在一般偏低水平，41條型鋼產 線檢修19條開工率54% 總體來看，目前鋼廠庫存雖較節前上升，但整體壓力并不是很大，因此，鋼廠挺價及拉漲意愿較強。 綜合來看，當前型市廠商心態積極，行情迎來開門紅，但從基本面來看，需求仍弱，終端實質需求的啟動還要等到三月多 而據貿易商反映，目前資金成本 比較高，銀行利率以及貼息等都還處于高位，資金面也面臨較大壓力 目前這種漲勢基礎并不牢靠，仍有很多商家心態謹慎 因此，綜合預計下周型材市場漲勢有所 放緩 據市場監測顯示，截至2月10日，國內市場25#工字鋼平均價格為3609元，較節前同期跌5元；25#槽鋼平均價格為 3528元，較節前同期漲11元；5#角鋼均價為3504元，較節前同期跌1元；200×200H型鋼價格為3410元，較節前同期漲55元 2017年1月中旬，97家重點監測鋼鐵企業（集團口徑）共生產粗鋼1623.66萬噸、生鐵1577.45萬噸、鋼材1590.81萬噸、焦炭327.09 萬噸 日產量及比上一旬增減情況分別為：粗鋼162.37萬噸，減產4.17萬噸，減幅2.51%；生鐵157.75萬噸，減產2.60萬噸，減幅 1.62%；鋼材159.08萬噸，增產2.0萬噸，增幅1.27%；焦炭32.71萬噸，減產0.66萬噸，減幅1.97%。 本月（1月，下同）重點鋼鐵企業累計日產分別為粗鋼160.72萬噸、生鐵155.34萬噸、 鋼材154.14萬噸、焦炭32.73萬噸 截止本旬（中旬，下同），重點鋼鐵企業本年累計生產粗鋼3214.38萬噸、生鐵3106.74萬噸、鋼材 3082.90萬噸、焦炭654.57萬噸；累計平均日產粗鋼160.72萬噸、生鐵155.34萬噸、鋼材154.14萬噸、焦炭32.73萬噸 本旬粗鋼產量比上一旬日均增量前三家企業是：河鋼集團增產0.54萬噸、霸州新利鋼鐵增產0.44萬噸、秦皇島佰工增產0.38萬噸；比上一旬日均減量前三家企業是：三鋼集團減產0.92萬噸、重鋼集團減產0.89萬噸、武鋼集團減產0.88萬噸 本旬生鐵產量比上一旬日均增量前三家企業是：天津冶金增產0.49萬噸、河鋼集團增產0.44萬噸、霸州新利增產0.42萬噸；比上一旬日均減量前三家企業是：重鋼集團減產0.90萬噸、武鋼集團減產0.86萬噸、寶鋼集團減產0.77萬噸。 本旬鋼材產量比上一旬日均增量前三家企業是：山鋼集團增產0 81萬噸、*增產0.70萬噸、首鋼集團增產0.61萬噸；比上一旬日均減量前三家企業是：方大鋼鐵集團減產0.40萬噸、云南玉昆減產0.35萬噸、安鋼集團減產0.33萬噸 據此估算，本旬全國共生產粗鋼2187.87萬噸、生鐵1842.95萬噸、鋼材2948.60萬噸、焦炭1178.46萬噸 日均產量分別為粗鋼218.79萬噸、生鐵184.29萬噸、鋼材294.86萬噸、焦炭117.85萬噸 截止本旬，本年全國累計生產粗鋼4393.83萬噸、生鐵3735.26萬噸、鋼材5942.82萬噸、焦炭2387.82萬噸；累計平均日產粗鋼219.69萬噸、生鐵186.76萬噸、鋼材297.14萬噸、焦炭119.40萬噸 由于按集團口徑還有一些企業對銷售結算量、庫存量及銷售結算平均價格等指標填報不全，因此這些指標的統計范圍與產品產量的統計范圍有差異，使用相關數據時請予以注意。 本旬重點鋼鐵企業鋼材銷售結算量1455.60萬噸，日均銷售145.56萬噸，比上一旬日均 增加21.74萬噸，增幅17.56%；本旬粗鋼銷售結算量80.81萬噸，日均銷售8.08萬噸，比上一旬日均增加2.96萬噸，增加幅57.81%； 本旬生鐵銷售結算量59.07萬噸，日均銷售5.91萬噸，比上一旬日均增加3.37萬噸，增幅132.82%；本旬焦炭銷售結算量10.95萬噸，日均 銷售1.10萬噸，比上一旬日均增加0.81噸，增幅279.70% 本旬重點鋼鐵企業鋼材庫存量1230.8萬噸，比上一旬減少28.87萬噸，減幅2.29%； 粗鋼庫存量211.26萬噸，比上一旬減少0.67萬噸，減幅0.32%；生鐵庫存量12.83萬噸，比上一旬減少1.75萬噸，減幅12.0%；焦炭庫 存量11.96萬噸，比上一旬減少0.36萬噸，減幅2.93% 本旬重點鋼鐵企業出廠結算平均價格為鋼材3651元/噸，比上一旬漲47元/噸；粗鋼2940元/噸，比上一旬漲74元/噸；生鐵2500元/噸，比上一旬漲724元/噸；焦炭1697元/噸，比上一旬跌276元/噸 8日收盤，內盤期市黑色系繼續上行，其中螺紋漲幅超過3%，領漲的鐵礦石一度漲幅逾5% 9日收盤，鐵礦石繼續保持上漲勢頭 鋼市新一輪上漲行情能否提振鐵礦石價格，迎來上漲。 “節后首日隨著期貨市場暴跌，鐵礦石現貨市場價格趨弱下行，而鋼材價格受去產能及環保檢查等消息支撐上漲 從基本面看來，鐵礦石市場利空因素仍占據主導，較難形成上漲基礎 ”9日，分析師說 中鋼協分析稱，受天氣及春節假期等因素影響，鋼材市場需求不旺，但鐵礦石進口量和港口庫存均再創新高，市場仍呈現供大于求狀況，后期鐵礦石價格將呈波動下行 庫存創新高 數據顯示，1月末，全國進口鐵礦石港口庫存量為11951萬噸，環比上升512萬噸，同比上升2110萬噸，再創新高 值得注意的是，從去年全年情況看，全國生鐵產量為7.01億噸，同比僅增加了516萬噸，而同期進口鐵礦石10.24億噸，同比增加7164萬噸，遠超生鐵增產需求，鐵礦石市場供大于求的矛盾更為突出。 “并且，春節期間華北華中地區大型鋼企仍然保持高負荷生產，春節后國內鋼材市場庫存上升幅度超出預期 在終端需求啟動尚顯遲疑的情況下，鋼材商家將面臨拋售庫存回籠資金的壓力 ”進一步分析說 中鋼協統計顯示，1月上旬，重點鋼鐵企業累計日產粗鋼174.77萬噸，環比上升2.26% 但從總體情況看，下游鋼材需求相對較弱，鋼鐵生產仍處于平穩運行態勢，對鐵礦石需求的拉動作用有限 期市看空預期強烈 在看來，鐵礦石價格走漲利空的因素還來自資金流動性的或將收緊以及期貨市場看空的強烈預期 認為，為了保持節前資金面的平穩，*投放了大量的流動性，節后則將面臨到期的壓力 *收緊企業信貸釋放出貨幣政策從緊信號，加劇了市場資金緊張的局面。 記者注意到，據中鋼協統計，2016年，會員鋼鐵企業盈虧相抵后實現利潤303.78億元，雖然扭虧為盈，但銷售利潤率僅為1.08%，鋼企盈利水平 仍然偏低 今年供給側結構性改革將持續推進，鋼鐵去產能工作進一步開展，后期鐵礦石供大于求矛盾仍然明顯，鐵礦石價格仍有下行空間 1、*公告稱，目前銀行體系流動性總量處于較高水平，*2月9日暫不開展公開市場逆回購，這也是*連續第五個交易日暫停公開市場操作，由此昨日凈回籠1500億元，五日累計凈回籠資金已達5450億元 2、 2016年全年，境外投資者對我國境內金融機構直接投資流入507.78億元人民幣，流出684.49億元人民幣，凈流出176.71億元人民幣；我國境 內金融機構對境外直接投資流出1241.69億元人民幣，流入607.78億元人民幣，凈流出633.91億元人民幣 3、2月9日，中國*發言人孫繼文在北京發布會上表示，中國2017年對外投資增速放緩但保持穩定，將繼續支持企業“真實、合法”的境外投資 4、乘聯會：全國乘用車市場信息聯席會2月9日公布的數據顯示，1月份，全國廣義乘用車國內銷量為211.94萬輛，環比下跌23.4%，同比下的9.8%，為去年2月以來*同比下跌 5、中原地產市場研究部統計數據現實，2017年1月，全國房企包括私募債、公司債、中期票據等的融資合計僅133.08億元，同比下調幅度達到92%，延續了去年4季度來的低迷狀態 資金價格也出現了明顯的上行趨勢 6、截至2月7日，已有28個省級地區召開了地方 北京、天津、上海、重慶、江西、福建、廣西、吉林、甘肅、陜西、黑龍江、湖南、河北、內蒙古等省區市，均明確將進一步推進國企改革列為2017年重點工作，國企混改成改革突破口。 【產業信息】 1、 2月8日，太原*分別與山西焦煤集團、大同煤礦集團、陽泉煤業集團三大煤炭企業，和山東鋼鐵、大唐、齊魯石化等十家下游企業，共同簽訂了2017年山西煤炭鐵路直達運輸產運需三方合同，確定了730萬噸的煤炭直達運量 2、1月18日以來，BDI指數從952點直接跌至702點，已連續15個交易日下跌，累計下跌250點，跌幅26.26%，創下2016年8月24 日以來新低 券商認為，2017年BDI有望大超預期，預計同比上漲33%至63%，中*仍有上漲空間，2月下旬將開啟反彈 3、 經企業自查、地方工業主管部門初審、我部組織專家核實，35家企業因存在違法違規行為、已被列入2016年去產能任務整體退出、停產超過1年以上等情形，擬列入*批撤銷鋼鐵規范公告企業名單，現予公示。 【盤面匯總】 9日，道瓊斯指數收漲117.99點，報20172.33點，漲幅0.59%； 標普收漲13.20點，報2307.87點，漲幅0.58%； 納斯達克收漲32.73點，報5715.33點，漲幅0.58%； 紐約COMEX黃金收跌2.70美元，跌幅0.2%，報1236.80元/盎司 美國WTI原油收漲0.66美元，漲幅1.26%，報53.00美元/桶 美元指數收漲0.49，漲幅0.49%，收100.66； 倫銅收跌19.50，跌幅0.33%，收5848.00 【期市分析】 2月9日，1705高開3248，續漲乏力，午后下滑，zui低3202，zui高3276，收3206，漲8，漲幅0.25% 成交明顯收縮，總持倉減 3.8萬手，*主力多頭減倉力度偏強，中信、永安持倉均減多增空 日K收上影中陰線 10日前期夜盤，期螺05開3198，盤間低開后企穩回升，zui 高3267，zui低3181，收3263，漲24漲幅0.74% 現貨主流拉漲，但需求端啟動遲緩，下游實質需求有限，唐山鋼坯高位成交遇阻 期螺短期有調整需要，但下跌概率較小，投資者可逢低增多。 【每周庫存】 每周一更新 【鋼市動態】 ●礦石：9 日鐵礦石實貨漲后維穩 普氏指數方面，9日普氏指數漲0.55美金，現62％普氏指數為84.0美金 鐵礦期貨收盤：礦石05收641漲5漲幅 0.79%，zui高649.5zui低636，盤間沖高回落，日K線收小陰十字星，料短期區間震蕩 礦石漲后或迎來調整，雖下游成材還有拉漲，但鋼廠可用庫存依 然不低，階段性補庫較為謹慎，預計今日外礦價格主流維穩 ●焦炭：9日日照二級冶金焦到廠含稅價1850-1890元/噸；呂梁二級冶金焦出廠含稅價1580-1600元/噸；唐山二級冶金焦到廠含稅價 1740-1800元/噸，跌50元 焦炭價格穩中偏弱，市場成交不暢 近日受河北、山東主流鋼企降價影響，華北、華東等地價格接連下跌，幅度在50元左 右，大部分鋼企仍在商議，多以壓價降成本為主，而焦化廠目前開工率暫未有變化，但廠里庫存較多，為出貨不得不接受降價訴求，商家對后市預期較為悲觀，預計 短期焦炭價格將維持穩中偏弱運行 ●鋼坯：9日唐山及周邊部分鋼廠普碳方坯漲20至2860，鑫達漲20至2870，均含稅出廠，商家裸價2680 持續拉漲后，高價鋼坯成交開始放緩，漲幅趨小，預計短期內價格可能進入調整狀態，續漲乏力 ●建材：9日收盤，北京市場河鋼三級抗震大螺價格3220元/噸，較前一日持平；上海市場沙鋼三級大螺3270元/噸，較前一日持平；廣州市場韶鋼三級大螺3600元/噸，較前一日漲10元/噸 ●板材：9日收盤，上海市場熱卷收盤價為3720-3800元/噸，較前一日持平，天津市場熱卷收盤價為3650-3700元/噸，較前一日部分上調20元/噸，樂從市場熱卷收盤價為3720-3750元/噸，較前一日持平。 【今日預測】 ●建材：9日全國線螺主流拉漲，其中華東地區成交平平，然期螺提振下，商家探漲意愿加強，窄幅趨高運行，華北地區受助于坯料底部支撐強勁，報價主 流持穩，個別拉漲 鑒需求端暫未啟動，下游實質性需求有限，料今北京河鋼三級抗震大螺3220元/噸，較前一日持平；上海沙鋼三級大螺3280元/噸，較 前一日漲10元/噸；廣州韶鋼三級大螺3600元/噸，較前一日持平 ●板材：昨全國熱軋市 場大體持穩，個別城市小幅整理 近日在期貨和鋼坯的帶動下，熱卷價格持續拉漲過快，而終端需求尚未全面開工，導致成交繼續跟進乏力，市場活躍度較前一日下 降，商家觀望情緒轉濃，但由于資源成本偏高，市場整體跌價意愿不強，故預計今全國熱軋市場或穩中盤整，上海市場5.5mm主流報價3720-3760元/ 噸；天津市場5.5mm主流報價3650-3690元/噸；樂從市場5.5mm主流報價3720-3750元/噸 今日國內鋼市繼續保持穩中上漲，但總體漲幅減弱 并且，隨著期盤拉漲勢頭的減弱，市場調漲的情緒弱化，而原料焦炭市場也在此時出現大幅下調，給予市場相對不利的信號 據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，在成品材市場依然走強拉升的時候，唐山地區準一級焦炭的價格大幅下滑了90元 天津地區二級焦炭價格下滑50元，對于成本端的支撐有一定減弱 而近期連續出現上漲的資本市場期螺和期卷表現也在今日顯現調整信號，期螺、期卷、焦炭以及礦石期貨在尾盤放量跳水，從日內表現來看，多頭上沖無果，預計短期內將以偏弱為主 而近期現貨鋼市的拉漲操作主因就是期貨走高的帶動，如果期貨市場出現回踩，那么獲利盤在各品種相對高位的庫存壓力和原料價格下跌以及需求尚未全面啟動的情況下，或有相對不利的局面出現，保守估計，部分品種價格跌幅或依然較為明顯。 筆者仍舊維持前期觀點，庫存的消化仍需時間，在高庫存的壓制下呈現的上漲帶來的風險要大于利益 而一旦風向轉換，市場本身的謹慎情緒就會大幅涌現，帶來明顯的下跌操作 而這種看法的背景基理也是考慮到當前政策面的一個謹慎維穩基調 對于*在節后出臺的上調政策利率的操作可以解讀為對資本市場以及房地產市場活躍性或者是火熱性的一種明確抑制 因此，商品期貨螺紋鋼、焦炭或者是卷板、礦期應該說在中短期內或將維持一個相對箱體震蕩的格局，單邊或者是強勢的連續暴漲局面較難成立，這基本是政策的一個意思，那么對于現貨鋼市的帶動作用就不能延續 目前從時間節點上來看，對于持續性上漲以及幅度上都給予謹慎看法 而考慮到政策面的基調和原料市場的不利局面來看，短期內現貨鋼價的拉漲或曇花一現，警惕后期出現下跌回踩風險 據監測數據顯示，今日，國內重點城市Ф25mm三級螺紋鋼平均價格3419元(噸價，下同)，較昨日漲19元；國內重點城市Ф6.5mm高線平均價格為3567元，較昨日漲14元；國內重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為3772元，較昨日漲6元；國內重點中心城市1.0mm冷板的平均價格為4717元，較昨日漲5元；國內重點城市20mm中板平均價格3489元，較昨日漲3元。 原料方面，今日，唐山地區150*150普碳方坯2860元，較昨日漲20元；京唐港61.5%品位澳大利亞PB鐵礦粉價格為660元，較昨日漲8元；唐山地區準一級冶金焦含稅到廠價格1830元，較昨日跌90元 上期所螺紋鋼期貨1705合約9日早盤以3,248元/噸高開，隨后窄幅震蕩，尾盤出現跳水，全天zui低3，202元/噸，zui高3，276元/噸，收3，206元，較上一交易日(8日)結算價漲8元/噸，成交2，410,544,持倉量2，528，692手，減37，970手 熱軋卷板期貨1705合約9日早盤以3，511元/噸高開，隨后窄幅震蕩，尾盤跳水，全天zui低3，485元/噸，zui高3,575元/噸，收于3，489元/噸，較上一交易日(8日)結算價跌7元/噸，成交量238,866，持倉量335，576手，增7，456手。 鐵礦石期貨1705合約9日早盤641.5元/噸高開，隨后窄幅震蕩，全天zui低636元/噸，zui高649.5元/噸，報收于641元/噸，較上一交易日(8日)結算價漲5元，成交1，078，064，持倉量1，121，320手，增24，306手 焦炭期貨1705合約9日以1570元/噸高開，隨后窄幅震蕩，尾盤跳水，全天zui低1528元/噸，zui高1588元/噸，報收于1533元/噸，較上一交易日(8日)結算價跌35.5元，成交92，834手，持倉量124，648，增9，650手 宏觀方面，截至目前，已發布2017年政府工作報告的26個省市、自治區中，均對該地區“去產能”工作進行了表述 鋼鐵大省河北省的鋼鐵“去產能”目標為3186萬噸，居各省市；煤炭“去產能”名列前三的山西、河南和貴州三省，在2017年分別退出煤炭產能2000萬噸、2000萬噸和1500萬噸 2017年1月31日，智利全國進口商品價格扭曲調查委員會在日報上發布公告，對原產自中國的進口鋼條產品(智海關稅則號為72283000)啟動反傾銷調查。 從安徽省經信委獲悉，鋼鐵去產能，安徽再加碼 安徽省鋼鐵行業化解過剩產能實現脫困發展辦公室已設立打擊“地條鋼”生產企業：(工作日)、62871122(休息日)，及時受理社會各界反映的線索并依法調查 全國乘聯會2月9日發布數據顯示，中國1月份廣義乘用車銷量212萬輛，同比下降9.8% 1月份廣義乘用車產量合計206萬，環比下降21.7%，同比下降4.9% 近日，根據上海軌道交通的消息，《上海市軌道交通近期建設規劃(2017-2025)環境影響報告書》已于近期上報國家環保部，并已受理 根據《上海近期軌道交通建設規劃分析投資控制》測算，2017-2025軌道交通建設規劃的總投資或將達到2138億元，平均7.5億元/公里 鋼市熱點——資金小幅回流黑色系鋼企*短期無憂。 春節假期結束后，國內商品期貨漲跌不一 開年*交易日黑色系大幅回落后，本周資金開始出現小幅回流跡象 作為2016年的*“明星”，黑色系已經成為市場關注的* Wind數據顯示，已有33家公司發布了2016年業績預告，其中預增公司達到29家 這得益于房地產行業的支撐以及國內去產能的不斷推進 觀點碰撞——庫存大增并不會造成價格趨勢性下跌 雞年*個交易日，受庫存大增和資金市場收緊等消息因素影響，螺紋鋼期貨開盤后即迅速下跌，全天下跌260點/元，從節前收盤的3369元/噸下跌至3113元/噸 這場暴跌受庫存和資金政策面雙重影響，但這兩個因素更多的影響于短期交易者情緒，并不會造成趨勢性下跌，螺紋價格尚處于3100-3300的震蕩區間內 原材料面——主穩個調連鐵漲勢放緩 9日焦炭市場報價下跌50，其他原料偏強 唐山鋼坯漲20至2860，其他市場暫穩 國內礦、進口礦整體趨強;廢鋼生鐵暫穩 預計明日原料價格穩中趨穩運行。 具體品種來看： 9日唐山鋼坯漲20至2860，其他市場以穩為主 成品材和鋼坯持續上漲之后，今日成交有放緩跡象，漲幅趨小 經過連續幾天拉漲后，高價鋼坯成交遇阻，短期內或將進入調整期，續漲乏力 9日國產礦市場穩中趨強 昨普指漲0.7美金，加之鋼坯大漲，提振了市場盼漲情緒 因河北地區大多選廠暫未開工，現貨大多為年前囤貨，市場上貨源較為緊張，所以商家對后市多為看好，普遍挺價惜售，價格自然稍有走高 9日進口礦港口報盤繼續拉漲5-10 昨晚普指漲0.7美金，現62%澳粉指數83.45美元/噸，塊礦溢價0.039;連鐵1705雖然今天維持小漲勢頭，但前高附近有壓力，多頭不可高歌猛進 但鑒于礦商挺價情緒，料明維穩概率高 9日全國廢鋼市場繼續持穩為主，個別地區因缺貨小幅上調收貨價 各地區貿易商仍沒全部開工，市場成交甚少，預計正月十五之前廢鋼還是以穩為主的，后期需多關注政策面和下游市場 9日國內生鐵市場暫穩運行，成交一般 下游開工率不高，各地鐵廠出貨一般，加之焦炭價格走低，礦石、成品材等走強，商家調價意愿不高，現穩觀望，因各鐵廠庫存壓力不大，心態尚可 目前生鐵成本波動不大，但需求低迷不改，預計短期生鐵市場繼續持穩運行 9日焦炭價格穩中偏弱，市場成交不暢 近日受河北、山東主流鋼企降價影響，華北、華東等地價格接連下跌，幅度在50元左右，為出貨不得不接受降價訴求，商家對后市預期較為悲觀，預計短期焦炭價格將維持穩中偏弱運行。 期貨市場—或大幅震蕩，防范資金集中建倉洗盤 螺紋1705高開震蕩為主，尾盤漲幅明顯收窄，收3206漲0.25% 技術上看MACD綠柱長短幾乎沒變，多空實力較為謹慎 現貨市場價格拉漲，但成交不理想，并且庫存壓力不容小覷，預計將高位趨弱，上方壓力較大，下行支撐3160，上行壓力位3220 鐵礦石1705承壓調整，收于641漲0.79%，當前650關口附近資金上攻積極性偏弱、資金拋壓增加，部分空頭小幅增倉壓盤，盤面承壓震蕩下探，短期注意630-650區多空資金主動性 鋼材現貨——期貨價格跳水 鋼價理性回歸 9日國內建筑鋼材市場價格繼續上漲，各地鋼廠*熱情較高，現貨市場以跟漲為主 市場成交依舊未見明顯釋放，中間商從鋼廠提貨的熱情也有所減緩 午后包括期鋼在內的多個黑色系品種價格下跌，多收出陰線，這或許標志著需求主導的市場節奏將要回歸 預計明日國內建材價格以穩為主 9日國內熱卷弱勢盤整為主，市場成交一般，高位成交不暢 商家報價基本維持昨日價格，后期期貨高開，現貨市場并未跟進，期貨走低，市場小幅走低，下游商家表示多以觀望為主，拿貨意愿并不高，綜合目前情況，近日熱卷價格多以盤整為主。 9日國內中厚板市場穩中上揚，幅度在10-20元 近兩日市場資源流通情況有所好轉，商家心態面謹慎向好，盤中關聯期貨仍在持續攀高中，原料方面堅挺，現貨市價存有底部支撐，但目前需求有限，今成交稍有，后期仍有待觀望，預計短期中厚板市價高位盤整 9日國內帶鋼價格主體穩定，個別趨漲 期貨震蕩上行，雖昨原料鋼坯續漲，然下游接貨速度緩慢，整體成交不見起色，今現貨價格以穩為主，且由于假期期間到貨較多，庫存壓力較大，商家操作均出貨為主，考慮市場需求恢復尚需時日，成交難明顯放量，然成本端有支撐，預計帶鋼價格震蕩盤整 9日國內管價漲勢不止 原料反彈強勁，管廠多隨行上調;復產普遍積極，心態平和，但因高位需求有限，持續拉漲動力較弱 南北方多雨雪，交投氛圍較淡;商家陷入謹慎心理均無意補貨 預計短期管材市場或將繼續小漲。 鋼市綜述 綜合來看，今日鋼材價格漲幅趨緩，個別還有所回落 鋼廠繼續暴漲，近三天鋼坯連續上揚120至2860元，期貨仍在持續攀高中，尾盤漲幅明顯收窄，今日鋼價較昨日漲勢趨緩 宏觀方面，去年中國進入“去產能”的開局之年，明確從2016年開始用5年時間再壓減粗鋼產能1億至1.5億噸 據統計，2016年鋼鐵4500萬噸的目標任務已超額完成 而國家*目前正在編制2017年鋼鐵煤炭去產能的方案，目標任務或許比2016年加重 后期市場可待政策落地或提振信心 考慮市場需求恢復尚需時日，成交難明顯放量，下游商家表示多以觀望為主，拿貨意愿并不高，隨著期鋼在內多個黑色系品種下跌，市場將進入理性調整，預計明日鋼價或震蕩盤整調整，個別品種開始下跌 與昨日相比，今日國內鋼市漲幅趨窄，而且各品種和地區報價有所差異 建材仍是延續漲勢，而板材趨于穩定，甚至略有下調 從期貨上看，打擊地條鋼的炒作和去產能的不斷推進，對價格有階段性的提振，而去產能背景下的實質性減產力度對后期價格仍有決定性的影響。 從原料上看，今日港口現貨報價繼續小幅拉漲 日照63.5%印度粉650元/噸漲5元/噸，青島港61.5%澳大利亞粉640元/噸漲5元/噸，日照港65%巴西粉礦755元/噸漲5元/噸 受普指和鐵礦石期貨雙雙上漲的影響，進口礦報價繼續拉漲，受颶風季節性影響，礦商的發貨量在量上有所下降，而現貨成交上難以維持高疏港量 唐山鋼坯今日午后上漲20至2860，其他市場以穩為主 鋼坯和成品材持續上漲之后，市場的成交有放緩跡象，漲幅趨小 預計將進入調整期，續漲乏力 焦炭現貨市場穩中偏弱，成交不暢 在鋼企不斷壓價降價的影響下，華北、華東企業繼續下跌50元/噸，但由于庫存較多，為求出貨，焦企不得不接受降價，加上焦炭價格有升轉降，市場后期更加悲觀 預計短期焦炭價格仍維持偏弱的行情 目前唐山二級冶金焦到廠1740-1800元/噸，跌50元。 鋼材現貨方面：建材市場天津小幅下調10元/噸，其他市場報價繼續穩中小幅上漲 目前三級抗震螺紋上海報3260元/噸，同規格的螺紋資源天津報價3200元/噸，漲10元/噸 全國24個主要市場螺紋鋼 20mm HRB400E平均價格3410元/噸,較上個交易日上漲15元/噸 熱卷市場整體上平穩，杭州小幅下跌，福州、鄭州、華北小幅反彈 上海4.75規格熱卷3850元/噸，天津同規格資源3680元/噸漲10元/噸，杭州同規格資源3840元/噸跌30元/噸 全國24個主要市場4.75 熱軋板卷平均價格3792元/噸,較上個交易日價格上漲3元/噸 中厚板西部市場仍以平穩為主，其他市場穩中小幅調整 目前上海20mm普板報價3500元噸漲10元/噸，天津市場同規格3340元/噸平穩 全國23個主要市場14-20mm 普中板平均價格3574元/噸,較上個交易日上漲7元/噸 冷軋板卷基本平穩，北京、天津、石家莊、太原略有上漲，其他市場持穩 全國23個主要市場1.0mm 冷軋板卷平均價格4729元/噸,較上個交易日上1元/噸。 其它品種也有小幅變動 全國14個主要市場1.0mm鍍鋅板卷平均價格4970元/噸,較上個交易日上漲3元/噸 全國23個主要市場50*5 角鋼平均價格3478元/噸,較上個交易日上漲8元/噸 全國21個主要市場219*6 無縫管平均價格4337元/噸,較上個交易日上漲1元/噸 總體上看，今日市場整體相對穩定，*的動力不足，雖然期貨市場繼續小幅上漲，但現貨報價相對有所調整，市場實際需求仍舊維持低位，中間商詢價積極，采購的較少，由于價格的不穩定及對后期庫存的擔憂，市場觀望情緒有一定上升，商家報價較為謹慎 從期貨上看，“絕代雙焦”午后大跳水，螺紋、鐵礦石漲幅大幅收窄 截止收盤，螺紋漲0.25%，鐵礦漲0.79%，熱卷下挫0.20%，焦煤下挫3.21%，焦炭下跌2.26%。 具體來看，螺紋鋼主力合約收3206漲8 日內zui高3276元，zui低3202元，結算價3239元，成交2410544手，日減倉37970手，行情反彈受阻，由于需求尚未啟動，且資金面 熱卷主力1705收3489跌7，開盤后大幅拉漲，之后震蕩調整 zui高3575，zui低3485，增倉7456手，成交238866手 礦石期貨主力1705收641漲5 日內zui高649.5，zui低636，增倉24306手，成交1078064手 鋼廠開工率在節后出現反彈，鐵礦石的價格一直維持在80美元上方，期現持續貼水支撐鐵礦石期貨走強 消息面上，國家貨幣政策由寬松回到了中性略偏緊的狀態 2月9日暫不開展公開市場逆回購操作 這是繼2月4日、6日、7日、8日連續暫停公開市場逆回購操作后，*第五日暫停開展公開市場逆回購操作 這將導致市場資本流通量降低，進而打擊市場的投機性需求，壓縮金融市場的資金規模，對鋼材期貨產生不利影響 不過隨著“金三銀四”旺季的到來，多項基建也會逐步落地開工 *新聞發言人孫繼文表示， 2016年，我國對“一帶一路”沿線53個國家直接投資145.3億美元，占同期總額的8.5% 我國企業對相關61國的新簽合同額1260.3億美元，占同期對外承包工程新簽合同額的51.6%，完成營業額759.7億美元，占同期總額的47.7% 多個重點項目都已開工建設，匈塞鐵路等項目也在順利推進 這些項目多數為基建交通設施為主，基建投資已經成為了未來鋼材需求的亮點，預計對鋼鐵行業形成利好，且在今年，會相應的房地產低迷對鋼材需求減少的局面。 此外，煤炭吞吐量受運輸限制，會出現回落 近日，環保部部長陳吉寧主持召開專題會議，并發布了《京津冀及周邊地區2017年大氣污染防治工作方案(征求意見稿)》提出，天津港將嚴格控制公路煤炭運輸 7月底之前，天津港不再轉運煤炭，轉由張唐鐵路經唐山港轉運 9月底前，天津和河北所有集疏港煤炭一律由鐵路運輸，禁止柴油火車運輸集疏港煤炭 預計今年天津港(含老港和神華煤碼頭)煤炭吞吐量會保持在7000-8000萬噸，同比去年出現一定幅度的回落 總體上看，今日市場繼續呈現需求脫離實際的空漲局面，但報價上或多或少受到一定制約，價格上漲略顯乏力 市場成交未見明顯釋放，中間商的拿貨熱情也有所減緩 昨日市場對打擊地條鋼消息的炒作熱情過后，今日期貨價格則在午后跳水，收出陰線，這或許標志著需求主導的市場節奏將要回歸了 然在鋼坯連續拉高之后，成本高企又使價格獲得較強的支撐，因此預計明日市場多以穩為主，后期逐漸趨于弱勢。 春節假期結束后，國內商品期貨漲跌不一 開年*交易日黑色系大幅回落后，本周資金開始出現小幅 回流跡象 作為2016年的*“明星”，黑色系已經成為市場關注的* Wind數據顯示，已有33家公司發布了2016年業績預告，其中預增公司達到 29家 這得益于房地產行業的支撐以及國內去產能的不斷推進 另外，*“一號文件”公布后，6日，農產品期貨普漲 不過農產品的供給側結構性改革與工業 品去產能實質千差萬別，這就決定了農業與工業供給側結構性改革思路的不同，簡單的“限產*”的模式可能無法復制 黑色系已經成為市場關注的焦點，一旦基本面出現利好，很可能會在短期內吸引大量的資金涌入，從而推高鋼價走高。 “螺紋鋼現貨利潤100元至200元，熱軋卷板現貨利潤則達到400元至500元，做空安全邊際存在，但是驅動力不足 ”中信期貨2月7日閉門會議指出 自開年*交易日黑色系大幅回落后，本周資金開始出現小幅回流跡象，如螺紋鋼持倉量已經從2月3日的254.7萬手增加至291.9萬手 隨著資金的介入，鋼企短期內回調難度相應增加，鋼企*率的現狀有望得到延續 值得關注的是，與2016年一季度相比，目前鋼價仍維持在較高位置，這是否意味著今年一季度上市鋼企利潤將同比大幅增長？中信期貨鋼鐵行業研究員劉潔2月8日指出，雖然2016年一季度鋼價整體不高，但是成本價格下跌較大，從而使得各家鋼企利潤率大幅攀升 而2017年一季度，鋼企則面臨著產品、成本價格雙雙上漲的局面。 鋼企“翻身”產品價格上漲帶動利潤率回升，進而刺激上市公司業績飆漲，這是2016年周期性行業zui顯著的特點之一，這在煤焦鋼產業鏈中表現得尤為明顯 Wind數據顯示，截至2017年2月8日，按照申萬劃分的37家上市鋼企中，已有33家公司發布了2016年業績預告，其中預增公司達到29家，凈利潤同比增幅上線平均值高達134.2% 其中，新鋼股份、寶鋼股份、方大特鋼三家公司預告凈利潤同比增幅超過500% “寶鋼產品結構主要以板材為主，2016年板材的漲幅大于螺紋鋼等建材，同時每噸板材生產利潤也要高于建材100元至200元，加上去年汽車產銷量創歷史新高，對板材需求帶來支撐 ”西南期貨鋼鐵研究員夏學釗2月8日介紹稱。 另一個主要支撐，則來自于房地產行業 數據顯示，2016年，全國房地產開發投資10.26萬億元，比上年名義增長6.9% 加上國內去產能的不斷推進，再次為黑色系帶來了基本面上的支撐，鋼價一路上行，這成為了鋼企逆襲的主要原因 夏學釗指出，整體來看，鋼企2016年從來沒進入到虧損區間，“一季度時噸鋼生產利潤zui高超過700元，zui低時也有100多元的利潤，粗略估算全年在300元至400元之間 ”21世紀經濟報道記者統計后發現，2017年1月，文華螺紋鋼指數加權均價為3153元/噸，這一數字在2016年同期僅為1802元/噸。 這是否意味著，2017年一季度上市鋼企業績較上年將出現大幅上漲？“zui近原料價格有所下跌，尤其是焦炭價格跌幅尤為明顯，這對于鋼企利潤是一個很大的助力，同時目前鋼企挺價意愿也比較強，可能會出現好于去年同期的情況 ”夏學釗告訴21世紀經濟報道記者 不過，劉潔則認為，雖然鋼價目前處于高位，但是焦炭、鐵礦石漲幅同樣驚人，考慮到這一點，2017年一季度鋼企業績反而可能會低于上年同期 “目前市場仍處于一個比較好的狀態，各方對后市預期也都比較高，如部分貿易商暫時并不急于拋貨 ”研究員張聰聰2月8日介紹稱。 鋼價何去何從？鋼貿商的樂觀，更多還是來自于對未來下游消費爆發的預期，而需求又是影響鋼材的zui主要因素。 “現在下游還沒怎么開工，尤其是北方地區現在天氣還比較寒冷，個別工地為年后開工準備了鋼材，但是總量畢竟有限，預計工地全面開工后，將會對鋼價帶來一定支撐 ”張聰聰告訴21世紀經濟報道記者 相比于未知的需求預期，短期的供應壓力則顯得較為突出 “從2017年1月中旬開始，鋼企周開工率出現回升，同時目前社會庫存規模較高，這也是2月3日煤焦鋼產業鏈品種大跌的原因 ”夏學釗表示 從中*來看，鋼材下游消費占比zui大的分別為房地產、基建和汽車三個行業，而目前國內各主要城市房地產均處于調控狀態。 僅以成都為例，無高新區南部園區、天府新區成都直管區的戶籍的人員，不得在當地購買商品住房，而上述兩個區域均屬于近年漲幅zui高的城南板塊。 “基建方面，預計會保持相對穩定，很難出現較大幅度增長 ”劉潔告訴21世紀經濟報道記者 另據中國汽車工業協會統計，2016年汽車產銷創歷史新高，全年產銷量分別為2811.9萬輛和2802.8萬輛，同比分別增長14.5%和13.7%，增幅比上年分別提升11.2個百分點和9.0個百分點 面對如此高的基數，2017年汽車產銷能否繼續維持高速增長仍是未知 另一個重要的變量則來自于政策層面 2016年煤炭、鋼材的攜手上行，很大程度上便是受到了行業去產能的刺激。 近期，河北、江蘇、山東等地也已經上報了2017年的去產能計劃，如江蘇便提出“從2017年開始，用兩年時間壓減鋼鐵（粗鋼）產能1170萬噸 ”對此張聰聰表示，由于浙江、福建等省份已提前完成“十三五”期間的產能去化任務，所以今年去產能將主要集中在上述幾省，“只要執行起來，完成目標基本上沒什么問題 ”不容忽視的是，作為2016年的*“明星”，黑色系已經成為市場關注的*，一旦基本面出現利好，很可能會在短期內吸引大量的資金涌入，從而推高鋼價走高 近期相關品種大跌后，黑色系持倉量出現明顯回升，便足以說明這一點，其價格彈性也要高于其他品種。 “總體來看，對于上半年鋼價偏向樂觀，只是目前尚未到啟動節點 ”夏學釗表示 今日國內鋼價繼續強勢推漲 受到期盤的拉漲、坯料的走強等帶動，國內鋼價繼續在今日延續走強勁頭 其中部分地區價格拉漲幅度擴大，市場情緒也有明顯帶動，看漲后市者越來越多 同時隨著價格的拉漲，成交也有明顯增量，鋼企接貨情況也有放量 但是筆者仍舊是考慮到高庫存以及資金方面的抑制而保持相對謹慎的態度 今年與去年春節后相比，下游需求恢復的節點要晚了十天左右，而目前這個時間節點，本身的終端需求就尚未啟動，資源的流通主要集中在中間環節和鋼廠端，因此，在資源消化未實質性開展，而現貨市場存量又很大的情況下，受到資本市場的推漲操作而呈現的拉漲就有較大的風險 如果期盤出現下跌，那么獲利盤就會陸續出現，較大的社會庫存就有可能成為壓倒市場的主要力量 而考慮到*的政策，對于資本市場的整體表現來看，應該說仍舊是呈現壓制性的，因此，對于期盤的整體表現保持謹慎態度，建議在價格逐步推高的過程中，適當高位出貨，需警惕后期出現回吐的風險 鋼廠方面，江蘇鴻泰有限公司2017年壓減煉鋼產能200萬噸，1月9日已將10臺40噸中頻爐封存，設備將于2017年2月底前全部拆除，并承諾不再恢復生產 應該來說，2017年去產能態度較為強硬，尤其是中頻爐，對于鋼鐵行業的中期表現仍較為有利。 據監測數據顯示，今日，國內重點城市Ф25mm三級螺紋鋼平均價格3398元(噸價，下同)，較昨日漲15元；國內重點城市Ф6.5mm高線平均價格為3551元，較昨日漲8元；國內重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為3766元，較昨日漲26元；國內重點中心城市1.0mm冷板的平均價格為4712元，較昨日漲9元；國內重點城市20mm中板平均價格3486元，較昨日漲11元 原料方面，今日，唐山地區150*150普碳方坯2840元，較昨日漲40元；京唐港61.5%品位澳大利亞PB鐵礦粉價格為652元，較昨日漲10元；唐山地區準一級冶金焦含稅到廠價格1920元，與昨日持平 上期所螺紋鋼期貨1705合約8日早盤以3,161元/噸高開，隨后震蕩拉升，全天zui低3，129元/噸，zui高3，248元/噸，收3，243元，較上一交易日(7日)結算價漲114元/噸，成交2，989,688,持倉量2，566，662手，增93，992手。 熱軋卷板期貨1705合約8日早盤以3，460元/噸高開，隨后震蕩上揚，全天zui低3，430元/噸，zui高3,544元/噸，收于3，533元/噸，較上一交易日(7日)結算價漲96元/噸，成交量240,222，持倉量328，120手，減9，662手 鐵礦石期貨1705合約8日早盤647.5元/噸高開，隨后震蕩上揚，全天zui低623元/噸，zui高647.5元/噸，報收于641元/噸，較上一交易日(7日)結算價漲26.5元，成交1，294，094，持倉量1，097，014手，增62，604手 焦炭期貨1705合約8日以1558元/噸平開，隨后窄幅震蕩，全天zui低1548元/噸，zui高1596元/噸，報收于1570元/噸，較上一交易日(7日)結算價漲12元，成交87，750手，持倉量114，998，增9，812手 宏觀方面，據中鋼協統計，1月中旬重點鋼企粗鋼日均產量162.37萬噸，旬環比下降2.51% 截止1月中旬末，重點鋼企鋼材庫存為1230.80萬噸，較上一旬末下降2.29%。 截至2月6日，BDI(波羅的海干散貨指數)報收735點，連續十三個交易日下跌，自1月18日的952點，已累計下跌217點，累計跌幅達22%，該指數創下2016年9月5日以來zui低水平 據越南《越南新聞》2月7日消息，越南廣義省容橘經濟區管委員會和廣義工業園管委會2月6日向和發集團頒發和發容桔鋼鐵廠投資證明 容桔鋼鐵廠投資證書曾在2016年9月初被吊銷，該鋼鐵廠建設現已重新啟動 該廠占地372.7公頃，投資總額達到60萬億越盾(約合26.5億美元)，預計四年內完工 項目年產量為400萬噸鋼材(包括建筑鋼材和軋制鋼) 工期分為兩個階段 *階段年產能為100萬噸建筑鋼材和100萬噸高質量軋制鋼；第二階段設計產能為200萬噸用于機械制造的熱軋扁條鋼 項目投產后，和發集團的年收入預計將達到20億美元，為國家財政貢獻4萬億越盾，為本地創造8000個就業崗位 該項目經營期為50年，是越南工貿部批準的2016至2020年并面向2025年發展鋼鐵生產銷售網絡有關規劃的一部分 越南總理阮春福于2017年1月25日批準重啟該項目 據息，1月國內重卡市場共銷售各類車輛約8.2萬輛，環比增長9%，比去年同期的3.68萬輛大幅增長122%，創下近6年來的同期銷量新高 受治超新政以及環保趨嚴等因素影響，重卡銷量有望持續增長，相關產業鏈高景氣可期。在經歷了春節之后*交易日的深度暴跌之后，本周螺紋鋼期貨開始連續反彈 截止到2月8日收盤，螺紋鋼期貨主力合約1705報收于3243元（噸 價，下同），上漲114元，漲幅3.64%，加上前一日68元的上漲幅度，兩日上漲了182元，不過并未收復2月3日單日下跌226元的巨大跌幅 弘業期貨濟南營業部分析師齊高騰表示，螺紋鋼期貨行走到目前的位置，正是一個壓力位置，3250元面臨著較大的回調需求，因此短期之內他對螺紋鋼期貨表示看空，回調幅度在5%左右 當然，具體還要看現貨市場的配合情況 從現貨市場來看，節后也保持著一定的上漲趨勢 據數據監測顯示，截止到2月8日，國內三級螺紋鋼均價為3398元，與節前zui后一個工作日相比上漲了28元，并未像期螺一樣開門綠，而是實現了開門紅行情。 不過，目前高企的庫存對現貨市場是一個較大的壓力，據統計，當前的鋼材社會庫存量遠大于2016年同期的社會庫存量，與2015年的庫 存水平相當 與此同時，目前節后市場并未*啟動，不少商家依然處于放假狀態，北方工地也大多處于停工狀態，價格并未落到實處 在全面開工之后，市場面臨 著較大的商家去庫存壓力，不排除現貨市場下跌的可能 而期貨方面，當前則正處于一個多空分水嶺階段，齊高騰表示，3250元是一個短期多空分水嶺，往哪個方向發展都有可能 如果不能有效突破3250元，則面臨較大的回調可能，如果能夠站穩3250元，或有繼續上漲的空間 但從*趨勢看，市場總體依然看漲2月8日，雨雪 歲月是一條河，有人洗凈了身心，有人迷失了自我，也許我們就應該這樣：攜一顆從容淡泊的心，走過山重水復的流年，笑看起起落落的市場 今天市場不跌有漲。 　　今日聚焦　　宏觀熱點　　1、*：當前，我國經濟由高速轉向中高速增長，經濟下行壓力較大，對促進就業工作帶來一定挑戰 為此，要堅持就業優先戰略，既要以大眾創業、萬眾創新和新動能培育帶動就業，也要保護能帶動就業的傳統動能 　　2、*：國土部會同*、*、*、*、*、*、*近日聯合印發《關于擴大國有土地有償使用范圍的意見》 我國將擴大國有土地有償使用范圍 　　3、必和必拓：集團石油、鐵礦和煤炭的2017全年生產目標保持不變，但銅的生產目標下調至約162萬噸，比原定生產目標下降2% 　　原材料　　鋼坯：8日唐山鋼坯漲40至2840，其他市場午后跟漲40-50 黑色系期貨表現強勢，加之市場人氣日益旺盛，成品和坯料成交均順暢，鋼廠繼續拉漲 目前唐山及周邊部分鋼廠普方坯含稅出廠2840，唐山鑫達2850，商家裸價2660。 　　國產礦：8日國產礦市場穩中趨強 昨普指大漲1.95美金，再加上連鐵飄紅，內粉商家盼漲心態再起，惜售心理作祟，出貨操作趨于謹慎 而鋼企若 想在此時采購，加價的可能性偏大，因為手中有貨的商家，必定會高要，鋼廠只能妥協，如今日寶泰、建龍內粉采購價均漲10 近期的行情可以用一句話來形容， 漲跌就在一瞬間 但此時*的抑制因素是貿易商對高價貨源的認可度偏低，所以市場上整體成交并不是很理想，如若成品材維持上漲的腳步，后期預計國產礦或許 將跟隨 　　進口礦：8日進口礦港口報盤整體拉漲5-10 昨晚普指漲1.95美金，現62%澳粉指數82.75美元/噸，塊礦溢價0.03;受連鐵走強帶 動，港口初現補庫現象，大礦商高品礦出貨較好，小礦商價格有跟進，但出貨量不如大礦商 下游成材方面，成交持續好轉，鋼廠成品庫存不高使得集體挺價的意愿 較強，昨天說過，只要鋼材價格挺住，礦價必跟 遠期資源方面，今天主動報盤的意愿增強，2-3月資源為主，買盤暫時還比較謹慎，詢盤價偏低 2月PB粉+ 塊報2月指數+2.2，塊平推;2月全粉PB報2月指數+3;3月中旬全粉PB報3月指數+2.7 目前，市場對礦石港口庫存以及鋼材社會庫存的關注逐漸 轉移，黑色系基本面利空有邊緣化的趨勢，短期市場對于資金流動性預期以及3月初的有較多關注，連鐵開空要謹慎，維持上漲的概率更大 實貨方面，如果年 前有存貨的，可以借勢逢高出一部分，高點選擇連鐵1705前高660附近;如果沒有存貨，那先做背靠背。 　　鋼材現貨　　中南建材：8日期螺繼續走高，建筑鋼材市場價格繼續上漲，各地幅度不一 期鋼夜盤相對穩定，至早間續開后大幅攀升，盤中漲幅一度超過百元 受其帶動鋼坯價格午后上漲40-50元，對螺線產品形成拉動 各個主要產地資源出廠價格均有上漲，幅度在20-30元 現貨市場陸續開始，價格也開始跟隨 調整 但從本周初至今日午后，市場成交量依然較為有限，畢竟大部分工地尚未開工，現貨商家也不遠盲目追高 價格高企后鋼廠成交量相對較好，反映出中間商對 后期市場相對樂觀 預計短期內市價或穩中偏強調整 　　中南板材：正月初十開始，貿易商陸續開業，但市場流通還未*恢復，終端采購一般多在正月十五以后才會啟動 據了解，春節期間黃石地區民營鋼廠 有停產檢修情況，近期會恢復正常生產，現多以消化前期庫存為主，而武鋼、寶黃、鄂鋼等國營鋼廠春節期間正常生產，有部分資源陸續到庫，整體庫存有所增加， 綜合來看，由于今年春節較早，下游需求啟動尚需時日，短期價格小幅震蕩為主。 　　中南冷軋：8日冷軋板卷價格維穩，市場成交不佳 市場方面:今日全國現貨冷軋市場小幅上漲，市場成交方面還是冷清 春節期間鋼廠到貨量有所增 加，庫存壓力明顯;現在市場價格已經偏離合理范圍，短期回調是市場所需，且終端制造業觀望情緒漸濃，冷軋的維穩狀態或將被打破 綜上所述，預計明日市場或 將震蕩為主 近年來，我國鋼鐵期貨市場發展迅速，對鋼鐵貿易的影響日益增大，一批大型鋼鐵企業和鋼貿商進入 期貨市場 然而，眾多中小型鋼貿企業仍在觀望，參與度并不高 目前，鋼貿商參與期貨交易的狀況如何？存在哪些問題？他們是如何參與的？《中國冶金報》、中 國鋼鐵新聞網記者帶著這些問題，采訪了期貨界業內人士和部分鋼貿企業的經營者 總體欠佳參與度不高申銀萬國期貨研究所分析師石頭，一直從事螺紋鋼等 鋼材期貨研究工作，結識了一批鋼貿商 他在接受《中國冶金報》、中國鋼鐵新聞網記者采訪之前，根據記者的采訪提綱，專門做了一番調研 他介紹，目前參與期 貨交易的鋼貿商不多，鋼貿商的參與度不高 即使參與期貨交易，鋼貿商總體做得并不太理想 很多鋼貿商把期貨市場當作賺大錢的場所，他們以套保為出發點，結 果做成了投機 還有的鋼貿商，當股市好的時候炒股，期貨市場好的時候炒期貨，一旦失敗，就心灰意冷，再也不敢進入期貨市場。 這樣的情況在鋼貿流通行業確實有不少，《中國冶金報》、中國鋼鐵新聞網記者在調研中得知，有位鋼貿商在期貨市場“放空單”，一心想賺大錢，結果判斷失誤，“放空單”之后無法平賬，zui終被迫選擇“跑路” 存在三大問題據石頭介紹，鋼貿商在參與期貨交易中，普遍存在這樣3個問題：一是投機意識較強，套保做成投機 不少鋼貿商名義上做套期保值，結果太注重期貨賬戶的盈虧，使交易變成單邊投機，脫離現貨頭寸 還有一些鋼貿商甚至脫離鋼貿主業，看到大豆、橡膠等期貨的行情不錯，就貿然參與 而這些商品，鋼貿商并不了解，一些缺乏經驗的鋼貿商，往往喜歡賭行情，下手很重，過量交易，忽視了風險的控制，導致嚴重虧損 二是缺乏持續性和*性 一些鋼貿商急功近利，當市場行情好的時候，就進場參與一把，行情不好的時候，就放棄 他們并不能靜下心來，好好學習和鉆研，結果誤判行情，導致交易失敗 三是缺乏專業性 期貨人才的缺乏，制約了鋼貿企業參與期貨交易 畢竟，對這些習慣現貨定價、現 貨交割的鋼貿商來說，期貨市場是陌生的 此外，很多鋼貿商缺乏金融知識，單純把期貨當成了現貨，忽視了金融市場的一些特殊因素 比如，宏觀經濟變化和市場 情緒、其他品種關聯度等等 如果鋼貿商不能有效地把握價格趨勢、季節性規律和區域供求特點，那么，套期保值效果就會大打折扣。 由于上述問題的存在，鋼貿商參與期貨交易的熱情普遍不高 一朝被蛇咬，十年怕井繩，一些鋼貿商在期貨交易中遇到挫折后，就退了出來，因而，當前鋼貿商的期貨參與度偏低 規避風險應持“利器”鋼貿商應掌握規避市場風險的“利器” 上海瑞坤金屬材料有限公司（下簡稱上海瑞坤）總李忠雙對《中國冶金報》、中國鋼鐵新聞網記者表示，期貨的套期保值功能是規避市場風險的“利器”，從事鋼材經營的貿易商應該掌握它，把現貨交易與期貨交易融合起來，套期保值，zui大限度地規避市場風險 李忠雙介紹，上海瑞坤通過分析、研判市場行情，實現期、現兩市互動，利用套保工具，規避風險，實現了盈利 不少鋼貿商也認為，進行鋼材貿易，不能不關注期貨市場的行情變化 以前的市場是需求帶動、現貨帶動，現在的市場是期貨帶動 期貨價格下跌，現貨就賣不動，期貨市場與現貨市場的關聯性越來越強。 上海市鋼貿商會副會長、上海五波鋼結構材料有限公司董事長任慶平接受《中國冶金報》、中國鋼鐵新聞網記者采訪時談到，進入互聯網時代，隨著電商的崛起、期貨市場的發展，傳統的鋼貿行業受到了沖擊，鋼貿商要參與期貨市場、電子商務領域，將期貨作為管控風險、靈活銷售、投資套利的工具，以實現利潤的穩定和經營規模的擴張 如今，鋼貿商面臨的市場環境依然較為嚴峻，面臨采購風險、庫存風險、銷售風險，而期貨的套保功能是規避風險的“利器” 鋼貿商怎么做？在采訪中，石頭建議那些對期貨交易不是很熟悉的鋼貿商將期貨的套期保值分為兩個階段：*階段，進行少量的嘗試性套保操作；第二階段，按照經營規模，進行全面的套保操作。 鋼貿商要善于利用鋼材期貨輔助現貨經營 首先，提高資金利用效率——建立虛擬庫存 鋼貿企業可以根據自身的采購和銷售計劃，在期貨市場上建立虛擬庫存，也可以拋售現貨庫存進行保值 通過期貨交易，用少量的資金鎖定遠期現貨，大大降低企業成本 其次，擴大企業經營規模——規避風險，鎖定利潤 在鋼材資源有*，鋼貿商“搶資源”成為常態，與此同時，他們面臨價格大幅波動的風險 因此，鋼貿商的鋼材收購規模受到限制 這時，鋼貿商可以通過期貨市場，進行套期保值，鎖定利潤 再次，參與交割環節——倉單流轉、擴大銷售半徑、期貨轉現貨 由于運費在現貨交易成本中所占比例較大，因此，螺紋鋼銷售的地域性很強 貿易商可以利用期貨交割庫的地域性來進行銷售模式的轉變，以達到擴大銷售半徑的目的。 石頭還介紹，通常認為在現貨市場有多少風險，那么在期貨市場就要建立相等的反向頭寸，用來規避價格風險 但是，策略性套保并不如此，它通過對保值計劃和現貨頭寸謹慎選擇，以便在較小的價格風險下zui大限度地利用市場變化 在這種套保方案中，現貨頭寸與期貨頭寸并不均等，這種不均等是以預期價格和價格關系變化為基礎 的 套期保值者在期貨市場操作的主要目的不僅僅是降低經營風險，更重要的是增加利潤 鋼貿商在采購管理和存貨管理中應用策略性套期保值交易，一方面可以降 低進貨成本，另一方面可以對存貨進行風險管理 另外，鋼貿商還要關注保值力度 保值力度是指企業期貨保值的數量占企業庫存量的百分比 保值力度需要結合價格趨勢進行判斷，如 果鋼材價格處于上漲趨勢，就可以采取不保值、少保值或者隨價格上漲分階段保值的策略；如果價格處于下跌趨勢，則需要加大保值力度 行情研判是鋼貿企業套期 保值zui重要的環節，是取得良好套期保值效果的基礎 鋼價趨勢的走向決定了保值力度的大小，決定了選擇什么樣的價位和時機作為保值入場點位和離場點 參 與套期保值必須對*趨勢、短期有較為專業的判斷和把握。 業內人士認為，鋼貿企業參與套期保值，首先要保持良好心態，放棄投機心理；要建立和完善與套期 保值相適應的內部組織架構、管理制度、決策流程、工作流程和風險控制機制等，防止巨額虧損 鋼貿商不僅要認識到期貨市場的投資機會，更應當意識到潛在的風 險，適當降低投機杠桿比例 鋼貿企業還要有準確的定位，把期貨市場當作預售、采購、期現套利的平臺，建立有效的風險監控體系，避免走入誤區。 【宏觀熱點】 1、在春節長假后現金大量回流銀行體系、市場貨幣政策預期大體平穩的背景下，周二(2月7 日)*連續第三個交易日暫停了公開市場操作 而在銀行間資金面方面，周三市場流動性整體仍延續了節后以來的短期寬裕格局 分析人士表示，目前市場各方對 于貨幣政策的趨緊，階段性預期已相對較為充分 在本周資金面整體仍有望大體持穩的同時，短期市場關注焦點預計將繼續轉向中下旬資金大量到期的相關表現 2、據中國汽車工業協會統計，2016年汽車產銷創歷史新高，全年產銷量分別為2811.9萬輛和2802.8萬輛，同比分別增長14.5%和13.7%，增幅比上年分別提升11.2個百分點和9.0個百分點 3、從中國指數研究院獲悉，上周全國樓市整體上呈現出成交繼續下行態勢，二線城市環比降幅明顯 數據顯示，中指院監測的26個主要城市整體成交量環比下降50.5%，各線城市成交均有所下降 從庫存來看，中指院監測的13個主要城市庫存總量環比下降0.57% 4、去年，一、二線熱點城市房地產市場的狂飆突進引致嚴厲調控，也讓房地產成為了2017年 地方政府工作報告中zui為引人關注的焦點 從已召開地方省市的政府工作報告來看，保持房地產市場的穩定被提到了*的高度 其中，“房子是用來 住的，不是用來炒的”成為主基調，被寫入了多個熱點城市的政府工作報告。 【產業信息】 1、澎湃新聞梳理目前已出爐的2017年鋼鐵去產能計劃發現，包括浙江、福建、遼寧、陜西等在內的至少15個省市區已提前完成“十三五”期間的產能化解目標任務，這就意味著在去產能行動進行的*個年頭，近半省市區已交完答卷 2、航運業正處于深度下跌通道中 截至2月6日，BDI(波羅的海干散貨指數)報收735 點，連續十三個交易日下跌，自1月18日的952點，已累計下跌217點，累計跌幅達22%，該指數創下2016年9月5日以來zui低水平 （2月7日繼續 下跌）近期BDI指數慘淡，除了運力過剩之外，主要原因是當前為傳統淡季，市場交易少，業內預計2月下旬開啟反彈行情 3、截至2月7日，37家上市煤炭企業中有32家發布了2016年全年業績預告或快報，其中 有15家扭虧為盈，10家凈利潤同比增長 多家預計扭虧的煤企稱，2016年實現盈利的重要原因在于，受國家供給側結構性改革和煤炭行業去產能等政策影 響，去年下半年煤炭價格出現了快速回升 另外，32家上市煤企中，仍有7家公司預計2016年出現虧損，其中有多家公司因去產能政策而計提資產減值準備 4、為了堅決打擊合肥市“地條鋼”違法生產經營行為，市政府決定，即日起至2017年2月15日，設立市打擊“地條鋼”違法行為：市經信委：63538803、63538576。 【盤面匯總】 7日標普指數收漲0.52點，漲幅0.02%，報2293.08點； 道瓊斯指數收漲1.63點，漲幅0.25%，報663.13點； 納斯達克指數收漲10.665點，漲幅0.19%，報5674.217點； 紐約COMEX黃金期貨收漲4.00美元，漲幅0.3%，報17.756美元/盎司； WTI原油收跌0.84美元，跌幅1.58%，報52.17美元/桶； 美元指數收漲0.461，漲幅0.46%，報100.340； 倫銅收盤收跌38.5美元，跌幅0.66%，報5807美元/噸 。 【期市分析】 2月7日，1705低開3090，震蕩拉漲，zui低3067，zui高3176，收3165，漲68，漲幅2.20% 成交略增，總持倉增2.6萬手，前 20名主力多頭增倉力度偏強，永安持倉增多減空 日K收中陽線，60分鐘圖部分指標轉多 8日前期夜盤，期螺05開3161，盤間高開后漲幅略收窄，zui高 3166，zui低3141，收3143，漲14漲幅0.45% 現貨穩中探漲、個別趨低，唐山市場走強，鋼坯大幅反彈，提振市場信心，整體出貨一般 期螺短期窄幅偏強震蕩，漲勢或逐漸放緩，投資者多單可逢高減倉 【鋼市動態】 ●礦石：7 日鐵礦石實貨止跌反彈，港口大單成交多筆 普氏指數方面，7日普氏指數漲1.95美金，現62％普氏指數82.75美金 鐵礦期貨收盤：礦石05收625 漲19漲幅3.14%，zui高630zui低598，盤間大幅反彈，日K線收長陽，料短期持續上漲 在連鐵強勢反攻下，外礦實盤跟隨成材齊漲，港口高品礦出貨增 加，且是萬噸大單成交，價格較昨日漲5-10不等，由此料今維持漲勢 ●焦炭：7日日照二級冶金焦到廠含稅價1910-1950元/噸，跌100元；呂梁二級冶金焦出廠含稅價1580-1600元/噸，跌50元；唐山二 級冶金焦到廠含稅價1790-1850元/噸，跌70元 焦炭價格穩中偏弱，市場成交不太樂觀 華東地區鋼企采購價繼續跟跌，其中鑌鑫特鋼二 級冶金焦下跌30到廠價為1820元，帶動了周邊地區市價小跌，下游鋼企拿貨積極性不高，廠家對后市預期較為悲觀 而河北地區也是陰跌不止，鋼企壓價態度 強硬，部分仍在商議，但跌價總基調不變，焦化廠庫存較多，廠家為回籠資金不得不*，預計短期焦炭價格將維持穩中偏弱運行 ●鋼坯：7日唐山鋼坯成交好轉，鋼廠報價上調50-60元 目前唐山及周邊部分鋼廠普碳方坯2800，鑫達2800，均含稅出廠，商家裸價2620 隨著下游陸續開工和商家回歸市場，成品材交易逐漸活躍起來，價格止跌反彈，鋼坯成交也隨之好轉，預計短期內鋼坯仍有上漲空間 ●建材：7日收盤，北京市場河鋼三級抗震大螺價格3190元/噸，較前一日持平；上海市場沙鋼三級大螺3270元/噸，較前一日漲20元/噸；廣州市場韶鋼三級大螺3570元/噸，較前一日持平 ●板材：7日收盤，上海市場熱卷收盤價為3700-3760元/噸，較前一日部分下調20元/噸，天津市場熱卷收盤價為3630-3660元/噸，較前一日上調10-20元/噸，樂從市場熱卷收盤價為3680-3710元/噸，較前一日上調30元/噸。 【今日預測】 ●建材：7日全國線螺穩中探漲，個別趨低 期螺整體上揚趨勢，提振商家信心，敏感市場如唐山已多次拉漲，其余部分地區也有跟漲趨向；成交方面，因需求 未*釋放，整體來說出貨情況一般；鑒于鋼坯漲60，料今北京河鋼三級抗震大螺3200元/噸，較前一日漲10元/噸；上海沙鋼三級大螺3280元/噸， 較前一日漲10元/噸；廣州韶鋼三級大螺3590元/噸，較前一日漲20元/噸 ●板材：昨全國熱卷價格漲跌穩互現 受期盤大幅上揚提振，華北地區止跌企穩，且部分市場小幅上調，貿易商心態普遍向好，隨行就市操作，成交情況較之前 好轉，但放量并不明顯；華東和華南地區由于庫存壓力較大，商家仍積極出貨為主，市場采購熱情受期貨和鋼坯帶動有所上漲，整體交投氛圍相對活躍；故預計今全 國熱軋市場或穩中偏強，上海市場5.5mm主流報價3700-3760元/噸；天津市場5.5mm主流報價3640-3660元/噸；樂從市場5.5mm主流報價3680-3710元/噸 雞年鋼鐵市場未見明顯開門紅，多表現漲跌互現局面 主要是節后高企的庫存壓力，但需求并未恢復，市場供應壓力較為明顯 另一方面節后*工作日，* 政策利率上調，被視為資金面趨緊信號，后市鋼貿商資金成本壓力回升 另外受各類反傾銷事件影響，去年引以為傲的出口量出現明顯下滑，今年1月份統計的出口 量來看，同比大降超20%。 首先供需層面來看，節前因商家多看好年后鋼市，因此不論大小貿易商均有一定量的囤貨操作，同時春節期間市場到貨正常，在此疊加影響下，節后庫存回升明 顯，從統計的數據來看，國內五大鋼材品種鋼廠加社會庫存量累計值達到2110.5萬噸，同比增幅23.9%，較節前增長30.7%，其中有以建筑鋼材庫存 增量zui大 而需求面則與之相反，表現非常冷清 據了解，目前貿易商基本陸續回歸市場，但下游工地依然開工不多，除重點保障工程外，其余工地工人多在正月十 五后，才陸續進入崗位，因此目前的成交情況不盡人意，鋼市需求真正啟動或將從正月15后才開始 政策面情況來看，從3點來看，一，雞年*工作日，*就來了當頭一棒，繼節前*上調MLF利率后，春節后上班*天，*又上調了多個期限的逆回 購和常備借貸便利SLF利率 按照資本市場來看，此政策被視為資金收緊的信號，假若上調貸款利率，對后市鋼鐵貿易環節的資金成本影響較大 二，去產能不放 松，環保檢查不放松，今年各省后，陸續公布了各省份的去產能目標，預計今年各地將繼續實施落后產能淘汰行動 三、自去年10月份以來，各熱門房地產熱 門城市出臺房產新政后，房地產過度投資氛圍放緩，預計后期房地產投資及新開工面積增長將明顯放緩，對建筑鋼材主要消費市場將有所抑制。 進出口方面：雖國外鋼鐵反傾銷事件并不是鋼鐵出口下滑的主要原因，但不得不承認，近年來國外反傾銷、反補貼調查增多，對鋼鐵出口仍有明顯拖累 而其中 去年開始，由于國內價格大漲，使得鋼廠及貿易商利潤回升，許多出口訂單開始轉回國內，從目前1月份統計的數據看，今年1月份國內鋼鐵出口量下滑超過20% 幅度，那么這些減少的量會轉移到國內供應上，對鋼價也會有抑制 綜合以上考慮，因節前貿易商對行情過度期待，致節后庫存回升明顯，但需求并未立即好轉，同時節前價格過度上漲，提前透支節后幅度，加之*出臺利率政 策及房地產新政等，以及出口量大降，均對現貨行情有一定打壓 但考慮成本較為堅挺，且旺季需求釋放后成交支撐，預計從正月十五后，zui晚3月份開始鋼價或走 出霧霾，重回上漲趨勢。 2月7日商品漲跌分化，黑色系反彈，截止下午收盤，鐵礦石上漲3.14%，熱卷、橡膠、螺紋鋼漲逾2%，黃金上漲1.39%，跌幅方面，硅鐵、滬鋁跌逾1% 解析“庫存增加、礦價上漲”現象2016年以來，鐵礦石一直處于庫存增加、價格上漲的格局中 截至2017年1月20日，港口 鐵礦石庫存達1.16億噸，與歷史高點持平 在庫存增加的情況下，鐵礦石價格反而上漲，這似乎與我們的經驗相悖，其秘密在于高品位鐵礦石存在結構性溢價 但是值得警惕的是，目前該溢價已經達到歷史高點，而且焦炭價格大幅下跌影響鋼廠使用高品礦的積極性 今年國家對鋼廠的政策性停產、限產不時見諸報端，但是粗鋼產量并未下降，原因就在于鋼廠采用高品位鐵礦石提高了生產效率 從目前國內大多數鋼廠的生產水平分析，鐵礦石品位增加1%，焦比下降2%，噸鋼生產成本降低3%，產量提高3% 2016年以來鋼廠高爐開工率不斷下降，從上半年的80%下降到年底的73%附近，鋼材產量卻小幅增加 根據國家*數據，2016年1—12月我國粗鋼、生鐵和鋼材累計產量分別為80837萬噸、70074萬噸和113801萬噸，同比分別增長1.2%、0.7%和2.3%。 根據鋼廠經驗，鐵礦石品位每提高1%，鋼廠節省15元 假設每噸鋼毛利是300元，鐵礦石品位 每提高1%可多賺9元，綜合效益是24元 鋼廠采用高品位鐵礦石既可以提高生產效率和綜合效益，也可以應對政府限產的行政命令 因此，市場上形成了高品位 鐵礦石緊俏而港口鐵礦石庫存連番上漲的景象 高品質礦溢價已經升到歷史高位從58%鐵礦石和62%鐵礦石的價差看，高品位鐵礦石的溢價已經創出歷史高位 根據現貨價格計算，58%和62%品位鐵礦石的價差達31.58% 在這樣的高價差下，鋼廠采用低品位鐵礦石的積極性重新上升，高品位鐵礦石的溢價有望減小 上一次創紀錄庫存出現在2014年7月，此后鐵礦石開始了漫漫下跌 目前港口鐵礦石庫存再次達到這一紀錄高位，礦商承受巨大的資金壓力，鐵礦石面臨巨大拋壓 而鋼廠進口鐵礦石平均庫存可用天數為35天，也為去年以來zui高，標志鋼廠完成春節補庫，近期對鐵礦石需求將進一步減弱 鐵礦石價格存在大幅下跌的風險。 焦炭價格下跌帶動礦價走低對于鋼廠而言，如果焦炭價格下跌，那么就可以使用低品位的鐵礦石 鋼廠增加焦炭使用量，可以降低成本，增加利潤 因此，焦炭下跌有助于緩解高品位鐵礦石的結構性短缺 2016年，焦炭價格由于煤炭企業實行“276天工作日”而出現短缺，山西主焦煤價 格從年初490元/噸上漲至年末的1480元/噸，漲幅202%，河北一級冶金焦炭從年初的740元/噸上漲至年末的2080元/噸，漲幅181%，同期 螺紋鋼上漲64%，鐵礦石上漲88.55% 焦炭在鋼材生產成本中的占比從25%飆升至40%左右 為降低成本增加效益，鋼廠不得不使用高品位礦來降低焦 炭用量 截至1月20日，國內大中型鋼廠焦炭平均庫存可用天數為11.5天，煉焦煤平均庫存可用天數為 17.5天 今年開年以來，焦炭價格不斷下跌，短短3周已經從去年年末的2080元/噸下跌了150元/噸，至1930元/噸 面對焦炭價格不斷下跌，鋼 廠使用焦炭的積極性提高，高品位鐵礦石的高溢價難以維持 后市延續跌勢的可能性較大。綜合分析，目前高、低品位鐵礦石價差已經處于歷史高位，焦炭價格進入下跌通道，鋼廠采購高品礦的積極性下降，因此高品位鐵礦石的溢價不可持續，高品礦價格拐點可能已經顯現 在鐵礦石港口庫存居歷史高位、存在拋售風險的情況下，近期鐵礦石延續跌勢的可能性較大 今日國內鋼價依舊漲跌互現 受九家型鋼廠聯合*帶動，型材市場整體表現相對良好，重慶、武漢、太原、沈陽、北京、杭州、唐山以及上海等地價格明顯拉漲，而在型鋼市場表現搶眼以及期貨市場明顯拉漲的帶動下，坯料市場價格明顯走強，唐山普碳方坯價格再度回歸至2800元上方 在這種情緒帶動下，螺線市場、厚板市場以及管材帶鋼等部分地區價格也出現調漲 鋼企的接單情況有明顯增量，而現貨市場出貨情況也有所好轉 如此來看，節后鋼價就此開漲了。 筆者不認為市場在高庫存的壓力以及政策面信號相對謹慎和終端需求尚未啟動的情況下，鋼價具備就此開漲的可持續性 據蘭格網的統計來看，無論是鋼坯的港口還是現貨庫存都較去年有大幅的增加，建材、厚板系庫存增量也較突出，部分漲幅近乎翻番 資源消化的過程是市場利空釋放的過程，而按照現有的增量以及需求周期啟動的節點來看，價格的上漲趨勢并未成形 受資本市場的拉漲帶動的走強或難以持續 另外就是宏觀政策展現的信號，對于節后*政策利率的上調仍需保持相對謹慎的一個態度，而在這種政策性的引導下，短期內資本市場整體操作仍舊以避險情緒占多，期貨市場的走強或也難以持續，對于現貨市場的指引和連帶作用相對有限 不過，在期貨拉升、鋼廠托市的帶動下，市場出現的拉升操作仍能夠在一定程度上緩解鋼企和市場的部分壓力，但是考慮到終端需求尚未恢復，這種資源轉嫁或仍舊集中在鋼廠端和市場端，整體資源的實質性消化應該尚未有抬頭跡象 因此，鋼價在短期不具備持續性上漲的勁頭，需警惕曇花一現的可能。 據監測數據顯示，今日，國內重點城市Ф25mm三級螺紋鋼平均價格3383元(噸價，下同)，較昨日漲3元；國內重點城市Ф6.5mm高線平均價格為3543元，較昨日漲4元；國內重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為3740元，較昨日跌5元；國內重點中心城市1.0mm冷板的平均價格為4703元，較昨日跌3元；國內重點城市20mm中板平均價格3474元，較昨日跌2元 原料方面，今日，唐山地區150*150普碳方坯2800元，較昨日漲60元；京唐港61.5%品位澳大利亞PB鐵礦粉價格為642元，較昨日跌3元；唐山地區準一級冶金焦含稅到廠價格1920元，與昨日持平 上期所螺紋鋼期貨1705合約7日早盤以3,090元/噸低開，隨后震蕩拉升，全天zui低3，067元/噸，zui高3，176元/噸，收3，165元，較上一交易日(6日)結算價漲68元/噸，成交2，591,874,持倉量2，472，670手，增26，936手 熱軋卷板期貨1705合約7日早盤以3，390元/噸高開，隨后震蕩上揚，全天zui低3，378元/噸，zui高3,485元/噸，收于3，469元/噸，較上一交易日(6日)結算價漲87元/噸，成交量272,670，持倉量337，782手，增3，268手。 鐵礦石期貨1705合約7日早盤602元/噸低開，隨后震蕩上揚，全天zui低598元/噸，zui高630元/噸，報收于625元/噸，較上一交易日(6日)結算價漲19元，成交1，258，816，持倉量1，034，410手，增55，186手 焦炭期貨1705合約7日以1527元/噸低開，隨后沖高回落，全天zui低1522元/噸，zui高1586元/噸，報收于1565元/噸，較上一交易日(6日)結算價跌5元，成交77，998手，持倉量105，186，減3，526手 宏觀方面，韓聯社稱，造船和海運動態分析機構克拉克森(CLARKSON)周二發布的數據顯示，今年1月韓國造船業新訂單量超過中國和日本，躍居* 數據顯示，今年1月韓國造船業新接訂單量達33萬修正總噸(CGT)，占訂單總量(60萬CGT)的55.5% 同期，中國和日本新接訂單量同比大幅減少，分別為11萬CGT和2萬CGT，各占訂單總量的18.3%和4.1% 另一方面，截至今年1月底，造船業未交貨訂單為8187萬CGT，創下2004年9月以來新低 其中，中國未交貨訂單量zui多，達2840萬CGT，日本(1926萬CGT)和韓國(1897萬CGT)分列其后。 截至2月6日，36家主要鋼鐵上市公司中，有33家發布了2016年全年業績預告或快報 其中，29家預計凈利為正，占比接近9成；18家成功扭虧為盈；僅有4家公司虧損 2017年1月23日，中國臺灣經濟部貿易調查委員會發布公告稱，對原產于或進口自巴西、中國大陸、印度、印尼、韓國及烏克蘭的碳鋼鋼板作出反傾銷產業損害終裁：裁定涉案產品的進口對中國臺灣地區產業造成實質性損害 2016年8月4日，中國臺灣調查機關發布此案初裁公告，初步裁定原產于或進口自巴西、中國大陸、印度、印度尼西亞、韓國及烏克蘭的碳鋼鋼板存在傾銷并對中國臺灣地區產業造成實質損害，決定自2016年8月22日開始對進口涉案產品征收臨時反傾銷稅 在推進去產能過程中，唐山市堅持財稅政策加減法并舉，既作用于當下去產能的*，又*性服務于新的經濟動能培育 2017年，該市通過加大財政政策和資金傾斜的力度等多項舉措促升去產能的“溫度” 加大去產能獎補力度 在落實國家、省去產能專項獎補資金的同時，今年安排財政配套資金1億元 為充分調動地方政府和企業積極性，制定出臺《唐山市化解鋼鐵過剩產能獎補辦法》，其中50%資金分配到各縣(市、區)政府統籌使用，優先用于職工安置、再就業培訓、結構調整、企業轉型升級(愛基,凈值,資訊)等，其余50%撥付給完成化解任務的企業，根據任務完成情況核實下達。 日前召開的新疆維吾爾自治區交通運輸工作會議提出，2017年新疆計劃開工交通建設項目2933個，總投資約7571億元，力爭完成投資2000億元，建設總里程約8.23萬公里，其中高速公路7292公里，普通國省道1.03萬公里，農村公路、特色鄉鎮路4.18萬公里，資源路、旅游路等2.29萬公里 2017年，新疆交通將啟動高速公路聯網暢通工程，抓好連(云港)霍(爾果斯)高速公路小草湖至烏魯木齊段等3個四車道改八車道項目；啟動國省干線升級提質工程，重點完成好216國道烏魯木齊市過境段項目升級改造；啟動交通固邊興邊工程，加快314國道布倫口至紅其拉甫段等項目的升級改造，推進經濟走廊互聯互通 利對于鐵礦石而言，這個春節不平靜：節前大幅拉升，節后被打回原形 歸根結底，鐵礦石上漲基礎不牢 我們認為，在高品質礦溢價過高的情況下，加之焦炭價格走弱，后市鐵礦石延續調整行情的可能性較大。 觀點碰撞——庫存大增資金緊價或震蕩下行 業內人士還指出，春節后國內鋼材市場庫存上升幅度超出預期，*上調利率釋放出貨幣政策從緊信號，加劇市場資金緊張的局面 在終端需求啟動仍需時日的情況下，商家將面臨拋售庫存回籠資金的壓力，短期國內鋼價或將震蕩下行 原材料面——原料市場主穩個調，期貨止跌反彈 7日原料市場主穩個調，期貨止跌反彈 其中唐山鋼坯漲60至2800，其他市場持穩 國產礦市場維穩運行;進口礦港口報盤小跌;全國廢鋼市場成交較少，整體變動不大;國內生鐵市場穩中個別走高，成交一般;焦炭價格穩中偏弱，市場成交不太樂觀。。 具體品種來看： 7日唐山鋼坯漲60至2800，其他市場持穩 隨著下游陸續開工和商家回歸市場，成品材交易逐漸活躍起來，價格大漲，鋼坯成交也隨之好轉，鋼廠大幅拉漲 目前唐山及周邊部分鋼廠普方坯含稅出廠2800，唐山鑫達2800，商家裸價2620 期螺走高，加之部分鋼廠上調價格，市場信心逐漸恢復，預計短期內鋼坯以漲為主 7日國產礦市場維穩運行 成品價格的漲跌與成交好壞，將成為這幾天商家關注的焦點，鋼材漲內粉多半跟隨，如若跌價那么市場上拋貨者可能增多，礦粉估計也難逃大趨勢，但短期內國產礦憑借資源緊張，多半將維穩運行為主 7日進口礦港口報盤小跌 短期看，外礦的基本面持空，只能期待鋼材節后發力，只要鋼材價格止跌，礦必跟無疑 7日全國廢鋼市場成交較少，整體變動不大 整體看，年味還未消退，市場成交甚少，預計正月十五之前廢鋼還是以穩為主的，后期需多關注政策面和下游市場 7日焦炭價格穩中偏弱，市場成交不太樂觀 鋼企壓價態度強硬，部分仍在商議，但跌價總基調不變，焦化廠庫存較多，廠家為回籠資金不得不*，預計短期焦炭價格將維持穩中偏弱運行。 期貨市場--多空交織，螺紋鐵礦短期寬幅震蕩 7日螺紋1705收3165，漲68，上方3180壓力明顯;熱卷收3469，漲87;鐵礦石收625，漲19 周二，黑色金屬板塊強勢反彈 螺紋1705較前一日結算價上漲68元至3165元，漲幅2.2%，鐵礦1705上漲19元至625元，漲幅3.14% 近期黑色金屬消息面多空交織 一方面，國內市場資金面近期一直比較緊張，房地產收緊政策導致春節期間各地樓市普遍遇冷，另一方面，工地即將開始恢復施工，打擊地條鋼的政策預期和國家即將公布2017年鋼鐵行業去產能目標又對后市帶來信心支撐 多空博弈導致近期黑色板塊寬幅震蕩，謹慎者暫時觀望為宜 7日國內建材穩中探漲，個別趨低 幅度在30-50元 其中，華東地區穩中弱穩調整，中南地區：長沙武漢、鄭州小幅拉漲，西部城市鋼廠挺價多數走穩 期螺整體上揚趨勢提振商家信心，敏感市場如唐山已多次拉漲，其余部分地區也有跟漲趨向;成交方面，因需求未*釋放，整體來說出貨情況一般;午后鋼坯大漲60，繼續提振信心，預計明鋼價穩中上行 7日國內熱卷穩中弱調整，幅度在30-50元 今日期卷走高，商家觀望情緒較濃 目前市場需求尚未恢復，部分下游商家拿貨態度多謹慎，考慮市場庫存壓力較大加之后期資源將陸續到貨，商家操作多出貨為主，目前市場情況來看，商家心態多謹慎，多參考期貨，預計短期內熱卷或以窄幅整理為主 。 7日國內中厚板市場主穩個跌，幅度在10-20元，其中僅有太原地區探漲20元 節日期間，鋼廠資源有所到貨，現商家手持資源較多，操作上適量出貨為主，需求方面未明顯恢復，實際成交情況欠佳，考慮期貨面對現貨市場存有一定帶動作用，加之原料價格上行，故預計短期中厚板市價盤整觀望 7日全國帶鋼漲跌互現，幅度在20-50元 今期貨震蕩上行，商家心態好轉，整體交投氛圍活躍 然市場庫存壓力偏大，成交不溫不火 節后商家陸續返市，仍有一部分下游尚未開工 考慮到近期需求有限，貿易商出貨較為被動，但鋼坯漲50對市場有支撐 綜合來看，預計短期帶鋼或堅挺為主 7日全國管價止跌回穩，成交一般 原料低位反彈，帶動力較強;加之期貨等表現尚可，管廠有望企穩，積極備產為先 需求依舊平淡，但終端低位補倉增多;廠商心態不一，多謹慎觀望 預計短期管材市場或將偏強運行。 鋼市綜述 綜合來看，今日鋼材價格建材、板材分化 建材拉漲，板材走弱較多，幅度普遍較小 隨著關聯期貨翻紅向上，一定程度上提振市場信心，加之原材料價格亦止跌上漲，市場心態略有好轉 市場庫存壓力攀升，商家目前多以出貨為首要目的，但當下終端廠商返市不多，市場詢盤寥寥，鋼貿商出貨顯困難 商戶基本到崗預計得元宵節之后，商家心態多謹慎，多參考期貨，今日鋼坯拉漲提振商家信心，預計明日鋼價繼續延續震蕩，漲跌幅度均不大。