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公司經過多年的努力，已經完備了從熔煉、軋鋼、 拉拔、熱處理到成材全過程的生產工藝及完善的檢測設備。規模化的生產，集約化的管理，以及持續不懈的研發和創新使本公司產品保持著*的生命力。目前公司產品的銷售在國內電熱合金市場上位于前列，2009年初公司成立了外貿部，產品現已遠銷到中東，歐美市場。

國產及進口合金鋼系列：12Cr1MoV()、13CrMo44(A335P12（K11562、STFA22、15CrMo、P11、1.25Cr0.5Mo，T11)、10CrMo910(A335P22、K21590、12Cr2Mo、STFA24，STPA24,STBA24)、A335P5、(K41545、STFA25、STBA25、STPA25、Cr5Mo)、A335P9、(S50400、Cr9Mo、STPA26,STBA26,STFA26)、A335P91(K91560,T91,T91,SA213T91,10Cr9Mo1VNb)、WB36(15NiCuMoNB5)、鋼研102(R102、12Cr2MoWVTiB)等

特種合金系列：H2036、H2132、H2136、H3030、H3039、H3128、H4033、H4169、HasloyB、HasloyB-2、HasloyB-3、HasloyC、HasloyC-4、HasloyC-22、HasloyC-276、HasloyC-2000、Incoloy800、Incoloy800H、Incoloy825、Incoloy901、Incoloy925、Incoloy926、Inconel600、Inconel601、Inconel625、Inconel686、Inconel690、Monel400、Monel400A、MonelK500等。

不銹鋼系列：0Cr18Ni9（304）、0Cr17Ni12Mo2(316)、0Cr18Ni12Mo2Ti（316Ti）、00Cr17Ni14Mo2（316L）、0Cr18Ni10Ti、1Cr18Ni9Ti（321）、0Cr25Ni20（310S）、Super304、TP347H、2205、2520、904L等。

產品使用范圍：產品用于各種電爐制造，金屬產品熱處理設備、各大鋼廠、鋁廠、冶金、石油化工、玻璃、陶瓷、搪瓷、紡織、家用電器、電子電器、工業電器、食品機械、飛機制造、汽車制造、航天、等制造行業。

“從長春此次限售政策來看，雖然不是嚴格意義上的新政策，但再次發文后對于限售的表述更為細致，顯然可以再次發揮政策效力，這也是后續市場參與者需要關注的內容。”嚴躍進如是說。

事實上，自3月21日大連限購、4月16日沈陽限購政策落地，業界對于長春進一步收緊樓市政策早有預期。

從國家*公布的2018年3月份70個大中城市商品住宅銷售價格變動情況來看，房價環比上漲的城市中有55個，不僅房價上漲數量較2月份增多，更引人注目的是東北地區沈陽、大連、長春、哈爾濱四個城市的房價漲幅竟*全國。

從房價環比漲幅來看，3月份沈陽環比上漲0.5%，大連環比上漲0.7%，長春環比上漲1%，哈爾濱環比上漲0.9%；從房價同比漲幅來看，上述城市同比漲幅依次為沈陽11.4%，大連10.8%，長春9.3%，哈爾濱11.1%。

58安居客房產研究院*分析師張波在接受《證券日報》記者采訪時表示，從國家*的數據來看，“胡蘿卜和大棒”的雙重作用還在持續，一方面部分城市“搶人大戰”如火如荼，剛需保障也在同步進行；另一方面，樓市的調控不但未見放松，還日趨收緊。可以預見，“因城施策、分類調控”的政策還將持續，而近期房價持續上漲的城市，未來出臺更加嚴厲調控措施的可能性較大。

消除信貸隱患很可能意味著房價下跌有底線。”興業證券房地產行業分析師閻常銘認為，2016年-2017年，按揭、公積金和消費貸進入房地產市場累計凈增加額約為13萬億元，而2012年-2014年三年累計凈增加額6萬多億元，考慮償還金額，2016年-2017年杠桿新增加金額約為16萬億元，占到總房屋成交金額50%左右，而三四線城市杠桿比率更高，估算2016年三四線城市有息杠桿比率達70%左右， 而2017年這一比例可能更高。這個時間點房價下跌就很可能意味比過往周期對銀行體系更為猛烈的沖擊。到全國及之后官員表態來看，消除信貸隱患很可能就意味著房價不能大幅度下跌。

值得關注的是，本次會議還明確“把加快調整結構與持續擴大內需結合起來，保持宏觀經濟平穩運行”。這也是時隔三年來，*再次提出“持續擴大內需”。

在閻常銘看來，這很可能表明未來對于房地產政策的邊際改善。雖然未必走刺激老路，但房地產行業及其產業鏈對于內需的重要作用不言而喻。

回看近兩年的房地產市場，在一輪又一輪調控政策高壓下，投資投機性需求已被明顯抑制，房價也從此前的*上漲逐步回歸理性，同時，房屋的居住屬性越發明顯。但不可否認的是，目前房地產行業仍是防范化解金融風險的重點領域。

此外，嚴躍進認為，房企集中度進一步提升，大型房企掌握資源更多，土地談判能力更強。更重要的是，今年多城調控加碼，市場降溫效應會帶來存貨難以轉化為現金的問題，預計房企沉淀資金規模將進一步加大。

存貨攀升近三成

嚴躍進表示，房企財務報表中的存貨指標包括了住房庫存、土地儲備、開工建設項目等指標。從占比來看，住房庫存規模是其中較大的一項。

《證券日報》記者根據統計數據發現，截至4月24日截稿時間，91家上市房企存貨總計接近3.3萬億元，同比增長近三成。存貨門檻在1000億元以上的有10家，分別為萬科、保利、華夏幸福、招商蛇口和首開股份等，其中，陽光城、榮盛發展、金科股份和華發股份近三年來存貨*超過1000億元；500億元—1000億元的有7家，其中包括掉隊嚴重的金地集團；300億元-500億元的有8家；100億元-300億元的有21家。

另有分析人士認為，房地產行業樓盤開發具有周期較長特點，庫存增加有其合理性，一般房企會儲備滿足企業未來3年發展需求的土地量。但有些企業存貨增長幅度較慢，或者甚至出現存貨大幅降低的現象，這并不意味這些房企運營健康。

對于金地集團的掉隊，有業內分析師稱，金地近兩年擴張速度難以與萬科等企業匹敵。2017年，公司并表結算面積也在減少，其自2009年以來土地儲備的權益比例逐年下降，未來兩年并表結算收入減少的趨勢可能延續。可見此前身為“萬保招金”的四大房企之一的金地集團，在這一賽道上，已經被甩出很遠。

不過，據《證券日報》記者觀察，有不少企業存貨周轉次數減少，存貨周轉天數變長，可見其運營能力和存貨管理水平變弱，項目適銷不對路，進而導致現金回流較慢，資金鏈承壓，對企業快速擴張造成阻力。

從整個行業去庫存效果來看，2017年，一些此前在三、四線城市集中布局的房企去庫存效果理想。

有房企高管接受《證券日報》記者采訪時表示，由于去年一、二線城市各類調控政策嚴厲，尤其限價政策讓很多新房項目推遲入市時間，加上三、四線城市棚改貨幣化推進，一、二線城市的外溢需求和三、四線城市的改善性需求導致三、四線城市銷售火爆，多年前難以消化的項目均實現了較好去化，甚至有的企業一下回籠上千億元的銷售款。

事實上，近兩年拍出的多幅地王地塊由于限價政策限制，尚未實現大量變現，不少房企的項目因限價政策，難以高價拿到預售許可證，低價則犧牲利潤，開發商不認可。僵局之下，項目銷售周期拉長，推高資金成本，減緩資產周轉速度。

庫存管理實際上是房地產企業非常難以的內功，尤其在宏觀調控大背景下，能夠準確地踩對每一個調控節點的企業少之又少，即使曾經的大房企也曾因此出現過危機。

某業內人士向本報記者表示，庫存管理是房地產企業管理鏈條上非常重要的一環，若該能力較弱，存貨周轉速度慢，流動性差，影響企業的短期償債能力。在多數房企都利用杠桿加快發展的當下，庫存管理能力、周轉速度和現金流狀況幾乎決定著房企的生存能力。

對此，嚴躍進認為，調控政策加碼和融資偏緊的背景下，今年房企的銷售回款率不高將是行業難題，隨之而來的去庫存能力也將變弱，資金鏈承壓

展望二季度，績優私募表示，以“價值”和“成長”為標簽簡單區分的投資方式將迎來轉變，投資的關鍵將取決于哪些能夠提供高質量的盈利增長，能真正實現可持續盈利。百億私募的投資路線圖浮出水面。數據顯示，在一季度“過山車”行情中取得正收益的百億私募，多由價值股轉向“價值成長股”進行提前布局，成功“換血”。

啟明星辰董事長和董事因違規減持收監管函

啟明星辰4月24日收到深交所監管函，公司董事長王佳和董事嚴立于2018年2月13日和14日通過集中競價交易分別減持啟明星辰12.32萬股和13.14萬股，交易金額265.47萬元和276.39萬元，在減持前未預先披露減持計劃，違反相關規定。

證券時報 （專區）

加大對新經濟支持力度 加速化發展進程

深圳證券交易所近日召開2018年會員大會。本次會議由第四屆理事會召集，以非現場方式召開。116家會員單位的代表出席大會，通過網絡投票方式表決相關議題，并對深交所市場建設提出意見建議。

受到維生素市場價格大幅上漲的影響，多家制藥公司一季報亮麗。證券時報記者統計，截至4月24日，A股共有45家化學制藥上市公司披露一季報或發布業績預告。其中，15家公司預計凈利潤增幅超過*，7家公司均表示業績大增的主因是維生素*。

港交所下周起接受同股不同權企業上市申請

港交所于昨日港股收市宣布，為拓寬香港上市制度而新制定的《上市規則》條文將自4月30日起生效，同時開始接受有意按新制度申請上市的新興及創新創業公司的上市申請。港交所行政總裁李小加預期，新的規則實施后很快就會收到企業的申請，而且數量肯定不會是個位數，很可能會有10家以上的企業提出申請。

爭議雙方各執一詞 匯源通信大股東接力內斗

匯源通信大股東、二股東正在接力出演內斗大戲。“用證據說話，事實真相只有一個，我們把證據材料都提交給了證監局。”北京鴻曉投資管理有限公司(“北京鴻曉”)實控人李紅星向證券時報·e公司記者表示。

國產及進口耐磨板系列：NM360、NM400、NM450、NM500、NR360、NR400，B-HARD360、B-HARD400、B-HARD450、HARDOX400、HARDOX450、HARDOX500、SB-50、SB-45，XAR400、XAR450、XAR500、XAR600。

壓力容器板：Q345R，16MnDR,14Cr1MoR，15CrMoR，09MnNiDR，12Cr2Mo1R，Q345R(HIC),07MnCrMoVR,13CrMo44。

低溫鋼板：Q345D/16MnD、Q345E、16MnR、15MnVR、09Mn2VR、06AlNbCuN。

 公司是寶鋼、淮鋼、興澄在本地區的總代理商，并且與數十家國內大中型鋼鐵生產廠家建立了*穩定的協作聯盟，在華東地區構建了多層次的營銷網絡，并向全國輻射。我公司所售產品已被美國杜邦、陶氏、弗羅丹尼、希尼石化等列為合格供應商，公司秉承“服務、共贏”的營銷理念，為客戶提供完善、負責的跟蹤服務，深受廣大客戶的青睞。近年來，公司憑借資本優勢、資源優勢和市場優勢迅猛崛起，銷售總量連年遞增，企業規模日益擴大，成為長三角地區的市場新秀。歷年來公司堅持執行"誠信守約，質量*"的宗旨，采取以質優價廉、*合作的營銷方式；強化企業內部管理，滿足用戶各種需要，以有求必應的優良服務，完善的售后服務等措施，贏得了廣大用戶的好評與青睞。

我們堅持："創造價值、傳送貼心服務、鍛造經典品牌、時代潮流"的宗旨，為廣大客戶提供高效優質的服務，搭建互利共贏的平臺。適逢中國成為的制造中心，我們將搭乘中國經濟發展的快速列車，以*的人才，*的技術，*的設備，*的服務，不遺余力地不斷提升客戶的滿意度，滿足各行的工控能源需求。

無錫鑫輝創鋼業在激烈競爭的商海中，始終堅持以客戶為中心，以質量為重點、人才為保證、效益為根本的經營理念，堅持扎扎實實、腳踏實地為客戶服務，為社會發展著想的宗旨。無論是現在還是將來，鑫輝創都將始終不渝地遵循這一宗旨。我們真誠的希望與國內外廣大用戶建立*、友好的戰略合作伙伴關系，互惠互利，共圖發展！