【中國環(huán)保在線 市場(chǎng)行情】一個(gè)概念近趁著“綠色化”的春風(fēng)反復(fù)被提及，那就是綠色金融。“綠色”契合國人和媒體普遍關(guān)心的環(huán)境問題，而“金融”乍一聽就讓人覺得很有文章可以做，甚至熱血沸騰。一個(gè)概念的流行，要么是站在了起飛的“風(fēng)口”上，要么是這件事很迫切待解決但苦于找不到讓大家都滿意的好的解決辦法，生態(tài)金融在中國則兩者兼而有之。
　　　　
　　日前，中國人民銀行副行長(zhǎng)陳雨露表示，央行將會(huì)同有關(guān)方面加快構(gòu)建中國綠色金融體系。
　　
　　自中國經(jīng)濟(jì)步入“新常態(tài)”以來，綠色金融也開始站到起飛的“風(fēng)口”上。隨著霧霾鎖城和重度污染事件的頻繁發(fā)生，環(huán)境問題成為政府和公眾關(guān)注的焦點(diǎn)。而我國的環(huán)境問題在很大程度上與高污染的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)和交通結(jié)構(gòu)有關(guān)，因而要實(shí)現(xiàn)綠色低碳發(fā)展，通過發(fā)揮金融對(duì)資本的配置作用就顯得格外重要。
　　
　　綠色金融又稱環(huán)境金融、可持續(xù)金融，是指金融部門通過金融業(yè)務(wù)的運(yùn)作及多樣化的金融工具，如信貸、保險(xiǎn)和證券等，實(shí)現(xiàn)環(huán)境的保護(hù)和經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。綠色金融改變了片面追求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而忽視環(huán)境保護(hù)的發(fā)展模式，在金融業(yè)務(wù)發(fā)展中強(qiáng)調(diào)對(duì)環(huán)境和生態(tài)資源的保護(hù)，并將其納入評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)體系之中，以保護(hù)生態(tài)環(huán)境。
　　
　　如今，中國正面臨工業(yè)化進(jìn)程以來的環(huán)境和資源壓力以及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的巨大挑戰(zhàn)。中國的綠色金融在這個(gè)大背景下起航，并呈現(xiàn)出日趨活躍的特點(diǎn)。一方面，綠色金融模式不斷拓寬。除了環(huán)保節(jié)能融資產(chǎn)品、碳金融產(chǎn)品、環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理等，2016年以來，國內(nèi)綠色債券市場(chǎng)正式成型，且發(fā)展迅速，一季度發(fā)行量已達(dá)530億元，年度有望達(dá)到3000億元。
　　
　　在眾多業(yè)內(nèi)人士看來，綠色債券是為保護(hù)環(huán)境、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展等而開展融資的債券。在資金投向上，需投向可再生能源發(fā)展等與綠色發(fā)展相關(guān)的領(lǐng)域，投資者通常具有綠色偏好或綠色組合的需要，融資期限一般較長(zhǎng)。而且，由于綠色債券募集的資金只能用于“環(huán)境友好型”工程項(xiàng)目，綠色債券目前在越來越多地獲得投資者的青睞。
　　
　　由于銀行在我國融資體系中占據(jù)主導(dǎo)地位，而且銀行在債券資源儲(chǔ)備、客戶或項(xiàng)目選擇專業(yè)能力、風(fēng)險(xiǎn)管理流程、產(chǎn)品創(chuàng)新能力等方面具有比較優(yōu)勢(shì)，加之債券融資的成本對(duì)于綠色經(jīng)濟(jì)的企業(yè)具備明顯的優(yōu)勢(shì)，因而發(fā)展綠色債券成為銀行履行社會(huì)責(zé)任的重要方式。
　　
　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，至2020年，我國環(huán)境投資計(jì)劃約需要5萬億元人民幣（包括1.7萬億元的空氣污染治理、2萬億元的水污染治理），資金存在較大缺口。而綠色債券具有的清潔、綠色、期限長(zhǎng)、成本低等特征，恰好符合我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的方向。
　　
　　對(duì)此，中國人民銀行研究局經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿指出，綠色發(fā)展，綠色金融議題是“十三五”的五大理念重要的題目。很多人在考慮政策的時(shí)候往往會(huì)有這樣的抱怨：很多政策選項(xiàng)都兩難。馬駿認(rèn)為有些選項(xiàng)既能幫助調(diào)結(jié)構(gòu)也能穩(wěn)增長(zhǎng)，其中一項(xiàng)就是用綠色金融的手段支持綠色發(fā)展。
　　
　　我們的新能源產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在的增長(zhǎng)速度，是平均每年20%左右，新能源汽車現(xiàn)在是的年均速度在往前增長(zhǎng)。這樣的行業(yè)如果能獲得足夠的融資，讓它的增長(zhǎng)潛力能發(fā)揮出來，對(duì)我們整個(gè)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)會(huì)有很大的提升作用，同時(shí)還能加速城鄉(xiāng)一體化轉(zhuǎn)型，使經(jīng)濟(jì)盡快進(jìn)入低碳、清潔的模式。
　　
　　問題的關(guān)鍵在于怎么引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入綠色產(chǎn)業(yè)。談到綠色金融發(fā)展面臨的障礙，馬駿指出，首先是綠色項(xiàng)目的正外部性未被完全內(nèi)生化。誠如清潔能源項(xiàng)目可以通過減排使許多人受益，但并非所有受益人都會(huì)向項(xiàng)目付費(fèi)。因此，這樣的項(xiàng)目收益率可能達(dá)不到市場(chǎng)預(yù)期。除了使用財(cái)政和價(jià)格手段之外，在金融領(lǐng)域也有許多辦法可以解決此類外部性問題，如通過對(duì)綠色項(xiàng)目貼息、擔(dān)保等，提高綠色項(xiàng)目的收益率。
　　
　　第二，綠色項(xiàng)目與資金來源的期限不匹配。我國銀行的平均負(fù)債期限只有6個(gè)月，很難為長(zhǎng)期綠色項(xiàng)目提供大量信貸，否則會(huì)面臨嚴(yán)重的期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。解決這個(gè)問題的辦法之一就是發(fā)展綠色債券市場(chǎng)。
　　
　　第三，信息不對(duì)稱。如果投資者不知道哪家企業(yè)是綠色的，哪家企業(yè)是污染性的，即使有綠色偏好的資金也難以找到投資項(xiàng)目。解決這一問題的重要手段是要求企業(yè)披露環(huán)境信息，尤其是應(yīng)該強(qiáng)制要求上市公司和發(fā)債企業(yè)披露環(huán)境信息。
　　
　　第四，投資者的綠色分析能力不足。即使有了企業(yè)污染排放的基本信息，許多投資者也沒有能力判斷哪些企業(yè)是“深綠”的，哪些是“淺綠”的，許多銀行也沒有能力判斷環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)是否會(huì)導(dǎo)致借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)。缺乏這些分析能力會(huì)阻礙金融機(jī)構(gòu)向綠色產(chǎn)業(yè)配置資源。解決這類問題的方法包括發(fā)展第三方認(rèn)證和綠色評(píng)級(jí)，推出綠色債券和綠色股票指數(shù)，進(jìn)行環(huán)境壓力測(cè)試等。
　　
　　而據(jù)公開資料，我國未來每年綠色投資的需求將達(dá)2—4萬億元，其中財(cái)政每年約能投入綠色產(chǎn)業(yè)3000億元。“財(cái)政資金多只能提供15%的綠色投資，即85%以上的綠色投資需要來自于社會(huì)資本。必須發(fā)展一個(gè)綠色金融體系，才能有效地推動(dòng)投資結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)向綠色轉(zhuǎn)型。”馬駿說。
　　
　　（本文綜合21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道、金融時(shí)報(bào)、人民網(wǎng)、中國環(huán)境報(bào)）