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高源禹
繼博天環(huán)境、東方園林之后，桑德集團(tuán)也要啟動(dòng)預(yù)重整了。
10月25日，北京破產(chǎn)法庭發(fā)布《桑德集團(tuán)有限公司預(yù)重整案關(guān)于公開招募和遴選重整投資人的公告》。公告內(nèi)容顯示，北京市第一中級(jí)人民法院(以下簡(jiǎn)稱“北京一中院”)已于10月18日決定對(duì)桑德集團(tuán)有限公司(下稱“桑德集團(tuán)”)啟動(dòng)預(yù)重整。之所以啟動(dòng)預(yù)重整，是為了整體化解桑德集團(tuán)與北京桑德環(huán)境工程有限公司(下稱“桑德環(huán)境”)的債務(wù)問(wèn)題，擬由重整投資人提供在資金、管理、產(chǎn)業(yè)等方面的支持……最終使得桑德集團(tuán)成為資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良、公司治理結(jié)構(gòu)完善、具備可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和盈利能力的企業(yè)。
事實(shí)上，早在今年4月23日，北京一中院就已決定對(duì)桑德環(huán)境(注：桑德集團(tuán)關(guān)聯(lián)企業(yè))啟動(dòng)預(yù)重整，并于9月13日發(fā)布了《北京桑德環(huán)境工程有限公司預(yù)重整案關(guān)于公開招募和遴選重整投資人的公告》。
而在桑德集團(tuán)之前，博天環(huán)境早已于2022年底成為了第一家重整成功的環(huán)保上市公司。今年5月9日，東方園林也啟動(dòng)了預(yù)重整工作。
1 化解公司債務(wù)危機(jī)，桑德集團(tuán)啟動(dòng)預(yù)重整
桑德集團(tuán)，成立于2000年4月18日，原名為北京桑德環(huán)保集團(tuán)有限公司，注冊(cè)資本260000萬(wàn)元人民幣，法定代表人文一波，實(shí)際辦公地址是在北京市通州區(qū)馬駒橋桑德集團(tuán)產(chǎn)業(yè)園。截至目前，桑德集團(tuán)持有25家項(xiàng)目公司股權(quán)，該公司也是中國(guó)領(lǐng)先的一站式綜合供水及污水處理解決方案提供商。
10月18日，北京一中院決定對(duì)桑德集團(tuán)啟動(dòng)預(yù)重整，并指定北京德恒律師事務(wù)所擔(dān)任桑德集團(tuán)預(yù)重整期間的臨時(shí)管理人。而為了順利推進(jìn)預(yù)重整和重整工作，化解公司債務(wù)危機(jī)，恢復(fù)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，保障債權(quán)人公平受償權(quán)利和其他相關(guān)利益主體合法利益，臨時(shí)管理人決定公開招募和遴選重整投資人。
公告內(nèi)容顯示，本次招募和遴選的目的，在于為桑德集團(tuán)引入重整投資人，推動(dòng)桑德集團(tuán)的預(yù)重整和重整工作，同時(shí)整體化解桑德集團(tuán)與北京桑德環(huán)境工程有限公司的債務(wù)問(wèn)題。招募之后，擬由重整投資人提供在資金、管理、產(chǎn)業(yè)等方面的支持，有效整合環(huán)境保護(hù)和新能源的產(chǎn)業(yè)資源，優(yōu)化桑德集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，維護(hù)債權(quán)人、職工及其他相關(guān)利益主體的合法權(quán)益。最終的目標(biāo)，是使得桑德集團(tuán)成為資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良、公司治理結(jié)構(gòu)完善、具備可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和盈利能力的企業(yè)。
對(duì)于意向投資人，應(yīng)該具備與本次重整投資相適應(yīng)的資產(chǎn)規(guī)模和投資能力，具備充足、合法的自有資金，能夠出具相應(yīng)的資信證明或其他履約能力證明，同時(shí)未負(fù)有數(shù)額較大的到期未清償債務(wù)。
同時(shí)，也歡迎可以提供流動(dòng)性支持的財(cái)務(wù)意向投資人投資桑德集團(tuán)，意向財(cái)務(wù)投資人也應(yīng)當(dāng)擁有足夠的資金實(shí)力進(jìn)行財(cái)務(wù)投資，投資資金來(lái)源合法、確定。
從公告中可以看出，桑德集團(tuán)此次重整的主要目的就是為了司“化解公司債務(wù)危機(jī)”。因?yàn)椋瑢?duì)于意向投資人的要求，重點(diǎn)也在于“具備充足、合法的自有資金”。
2 5億元超短融債券違約，近3億借款合同發(fā)生糾紛
桑德集團(tuán)的資金鏈危機(jī)，從之前的公開信息中也能窺見一斑。
桑德集團(tuán)是桑德環(huán)境的關(guān)聯(lián)企業(yè)。早在今年4月23日，北京一中院就已經(jīng)決定對(duì)桑德環(huán)境啟動(dòng)預(yù)重整了。9月13日，北京破產(chǎn)法庭發(fā)布《北京桑德環(huán)境工程有限公司預(yù)重整案關(guān)于公開招募和遴選重整投資人的公告》。其內(nèi)容顯示，桑德環(huán)境預(yù)重整也是為了“化解公司債務(wù)危機(jī)，恢復(fù)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，保障債權(quán)人公平受償權(quán)利和其他相關(guān)利益主體合法利益”。9月24日，啟迪環(huán)境也發(fā)布公告稱，公司查詢到參股子公司——桑頓新能源科技有限公司(下稱“桑頓新能源”)被其債權(quán)人申請(qǐng)破產(chǎn)重整的相關(guān)信息。
原來(lái)，由于桑頓新能源不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且其資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)、明顯缺乏清償能力，債權(quán)人向湘潭市雨湖區(qū)人民法院提出申請(qǐng)，要求將(2021)湘0302執(zhí)1748號(hào)案件移送進(jìn)行破產(chǎn)審查。湘潭市雨湖區(qū)人民法院將上述執(zhí)行案件移送湖南省湘潭市中級(jí)人民法院進(jìn)行破產(chǎn)審查，裁定結(jié)果為“受理桑頓新能源的破產(chǎn)重整申請(qǐng)”。
事實(shí)上，桑頓新能源也是桑德集團(tuán)的關(guān)聯(lián)企業(yè)，法定代表人同為文一波，主營(yíng)鋰電池及鋰電池材料等產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售等業(yè)務(wù)。
9月27日，上海清算所網(wǎng)站披露公告，桑德環(huán)境于2019年5月31日在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行“19桑德工程SCP001”超短期融資券，發(fā)行總額人民幣5億元，期限270天，兌付日應(yīng)為2020年2月25日，后展期至2020年11月20日兌付。但截至2020年11月20日終，桑德環(huán)境仍未能按照約定將“19桑德工程SCP001”兌付資金按期足額劃至托管機(jī)構(gòu)，構(gòu)成實(shí)質(zhì)違約。后續(xù)進(jìn)展方面，主承銷商已督促發(fā)行人盡快制定兌付計(jì)劃及償付方案等，并收到了北京一中院的決定書，決定對(duì)桑德環(huán)境啟動(dòng)預(yù)重整。后續(xù)工作安排上，主承銷商將督導(dǎo)發(fā)行人通過(guò)多種途徑籌措償債資金等。
此外，9月29日，據(jù)媒體報(bào)道，桑德環(huán)境還發(fā)布公告稱，其子公司西藏桑德水務(wù)有限公司因股權(quán)質(zhì)押引發(fā)金融借款合同糾紛，被中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行北京市通州支行起訴至北京金融法院。涉案金額達(dá)2.99億元，占發(fā)行人上年末凈資產(chǎn)比例20.20%。
目前，法院已凍結(jié)西藏桑德水務(wù)持有的北京京禹陽(yáng)水務(wù)有限公司100%股權(quán)。無(wú)論是債券違約，還是借款合同糾紛，都顯示出桑德環(huán)境當(dāng)前的資金鏈狀況比較緊張。在此情況下，啟動(dòng)預(yù)重整也就是順理成章了。
3 東方園林重整9家報(bào)名，博天環(huán)境重整成功后“暴雷
重整，一般指破產(chǎn)重整，是現(xiàn)代破產(chǎn)制度中的一個(gè)組成部分，又名“重組”，“司法康復(fù)”，或者“重生”。
當(dāng)債務(wù)人的經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)狀況瀕臨破產(chǎn)界限，依法申請(qǐng)或被申請(qǐng)進(jìn)入破產(chǎn)程序或有可能出現(xiàn)上述情況但仍有挽救希望，經(jīng)債權(quán)人或債務(wù)人或出資達(dá)到一定比例的出資人申請(qǐng)，經(jīng)法院裁定批準(zhǔn)，可以對(duì)債務(wù)人的債務(wù)、經(jīng)營(yíng)等情況進(jìn)行重新整合，從而使債務(wù)人擺脫困境，清償債務(wù)，這一過(guò)程也就叫“重整”。
在桑德集團(tuán)之前，博天環(huán)境已于2022年底成為第一家完成重整的環(huán)保上市公司。2022年4月21日，法院決定對(duì)博天環(huán)境啟動(dòng)預(yù)重整；同年11月7日，法院正式裁定受理破產(chǎn)重整；12月8日，裁定批準(zhǔn)重整計(jì)劃；12月23日，裁定重整計(jì)劃執(zhí)行完畢并終結(jié)破產(chǎn)程序。經(jīng)過(guò)一系列的努力，博天環(huán)境最終在2022年12月23日公告稱重整計(jì)劃執(zhí)行完畢，并確認(rèn)了司法重整收益，使得公司的凈資產(chǎn)和凈利潤(rùn)在賬面上實(shí)現(xiàn)了大幅回正。
今年5月，另外一家環(huán)保上市公司——東方園林也被法院決定啟動(dòng)預(yù)重整，并指定*ST東園清算組擔(dān)任公司預(yù)重整期間的臨時(shí)管理人。報(bào)名期限內(nèi)，臨時(shí)管理人收到共計(jì)9組信托機(jī)構(gòu)提交的電子版和紙質(zhì)版報(bào)名材料。
熟悉東方園林的人知道，這家公司已于2019年完成“混改”，北京市朝陽(yáng)國(guó)資委成為東方園林實(shí)際控制人，為何還要進(jìn)行重整？原來(lái)，雖然朝陽(yáng)國(guó)資委入主后為東方園林進(jìn)行了大量輸血，但仍難以填補(bǔ)巨大的窟窿。東方園林2023年年報(bào)顯示，截至2023年12月31日，母公司單體賬面資產(chǎn)總額299.41億元，負(fù)債總額高達(dá)274.28億元。合并報(bào)表層面資產(chǎn)總額361.89億元，負(fù)債總額更是高達(dá)351.29億元。
2023年1月28日，北京朝陽(yáng)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)管理有限公司(下稱“朝陽(yáng)國(guó)資公司”)與東方園林簽訂《借款合同》，約定朝陽(yáng)國(guó)資公司向其提供借款6.75億元，還款日期延為2024年4月27日。但截至2024年5月7日，東方園林尚欠本金5.95億元。事實(shí)上，這筆借款可能只是冰山一角，朝陽(yáng)國(guó)資公司還為東方園林提供了很多擔(dān)保和拆借。但鑒于公司情況遲遲不見好轉(zhuǎn)，今年5月，朝陽(yáng)國(guó)資公司不得不申請(qǐng)法院對(duì)東方園林進(jìn)行重整及預(yù)重整。
雖然債權(quán)人對(duì)于重整往往給予厚望，希望能夠?qū)崿F(xiàn)“起死回生”，但重整并不一定就能成功。
曾幾何時(shí)，只要證監(jiān)會(huì)批了路條，允許上市公司破產(chǎn)重整，那些重整公司無(wú)一例外都能重整成功，并且得以成功保殼，維持上市公司地位。
但后來(lái)，隨著博天環(huán)境、商業(yè)城兩家上市公司重整成功后相繼“暴雷”，博天環(huán)境還成為“第一家成功重整卻被強(qiáng)制退市的上市公司”，也說(shuō)明了重整不等于“免死金牌”，相關(guān)投資者還是要小心投資風(fēng)險(xiǎn)。
未來(lái)，桑德集團(tuán)能否重整成功，化解債務(wù)危機(jī)，重新成為一家優(yōu)質(zhì)公司？一切還有待于時(shí)間給出答案，“環(huán)保圈”對(duì)此也將持續(xù)予以關(guān)注。
原標(biāo)題：桑德集團(tuán)，啟動(dòng)預(yù)重整！
